La inflación severa está alimentando las apuestas para un aumento masivo de las tasas de la Fed

(Reuters) – Se espera que la Reserva Federal de EE. UU. intensifique su batalla contra la inflación a 40 años con un aumento de la tasa de interés de 100 puntos básicos este mes después de que un sombrío informe de inflación mostrara que las presiones sobre los precios se aceleran.

“Todo está en el juego”, dijo el presidente de la Fed de Atlanta, Rafael Bostik, a los periodistas en Florida cuando se le preguntó sobre la posibilidad.

Si bien dijo que todavía necesita considerar los “tuercas y tornillos” del informe, “los números de hoy indican que la trayectoria no se está moviendo de manera positiva… Cuánto debo adaptarme es realmente la siguiente pregunta”.

Regístrese ahora para obtener acceso gratuito e ilimitado a Reuters.com

Bostick ha estado entre un grupo de banqueros centrales en las últimas semanas que indicaron su apoyo a un segundo aumento consecutivo de la tasa de interés de 75 puntos básicos en la próxima reunión de política del 26 y 27 de julio.

Pero después de los datos del miércoles del Departamento de Trabajo que muestran que el aumento de los costos de la gasolina, los alimentos y el alquiler impulsaron el IPC un 9,1% el mes pasado respecto al año anterior, es probable que surjan opiniones. Lee mas

Los operadores de futuros vinculados a la tasa de política de la Fed están apostando a que ya la tienen: ahora están valorando una probabilidad de aproximadamente el 80% de un aumento de un punto porcentual completo en la próxima reunión, según el análisis de contratos de CME Group.

Eso fue más alto que la probabilidad de uno en nueve vista antes del informe, que también mostró una aceleración de la inflación subyacente, con la excepción de los precios más volátiles de los alimentos y la energía, sobre una base mensual.

La expectativa de que la Fed se vuelva más audaz para contener la inflación también genera la preocupación de que los formuladores de políticas vayan demasiado lejos y perjudiquen también el crecimiento económico.

Los rendimientos del Tesoro a largo plazo han caído, lo que hace que la llamada inversión de la curva de rendimiento sea la más clara en más de 20 años.

La reversión se ve como un presagio de una desaceleración porque indica que los inversores cuentan con una desaceleración del crecimiento. El comercio de futuros indica que los inversionistas esperan que la Reserva Federal deba comenzar a reducir las tasas de interés nuevamente a mediados del próximo año.

“El informe del IPC de junio fue un rotundo desastre para la Fed”, escribió Tim Duy de SGH Macro Advisors. “La profunda inversión de la curva de rendimiento anuncia una recesión, y la Fed ha dejado en claro que prioriza restaurar la estabilidad de precios sobre cualquier otra cosa”.

Otros bancos centrales también están sintiendo la presión con el Banco de Canadá elevando el miércoles su tasa de interés de referencia en 100 puntos básicos en un intento por controlar la alta inflación, un movimiento sorpresivo y el más grande en casi 24 años. Lee mas

‘El riesgo de recesión está aumentando’

El presidente de la Fed, Jerome Powell, y otros formuladores de políticas están cada vez más preocupados de que las expectativas de las empresas y los consumidores sobre la tasa de aumentos de precios futuros se están afianzando. Han demostrado que reaccionarán rápidamente cuando los datos salgan mal.

Antes de su reunión anterior en junio, la Fed telegrafió un movimiento de 50 puntos básicos antes de pivotar en el último minuto a un aumento de tres cuartos de punto tras un informe de inflación peor de lo esperado para mayo, así como una inflación al consumidor pesimista. . Previsiones claras en el mismo día.

La persistencia de una inflación tan alta y la fuerza de los movimientos del banco central necesarios para aplastarla están aumentando nuevamente los temores de una recesión en el horizonte.

La encuesta nacional de empresas de la Fed, publicada más tarde el miércoles, mostró un creciente pesimismo sobre las perspectivas de la economía, con casi la mitad de las regiones del banco central informando que las empresas ven un mayor riesgo de recesión, mientras que se informaron aumentos significativos en los precios en todas las regiones con “La mayoría de los contactos esperan que las presiones de los precios continúen hasta al menos fin de año”. Lee mas

La investigación federal publicada esta semana basada en modelos de rendimientos del mercado de bonos sitúa la probabilidad de una recesión el próximo año en alrededor del 35 % si la Fed se apega a su trayectoria esperada de aumento de la tasa base, pero en un 60 % si la Fed elimina la flexibilización más rápido.

James Knightley, economista internacional jefe de ING, dijo: “Con pocas señales de mejorar las condiciones de suministro, la responsabilidad de la Fed es poner freno a las tasas más altas para permitir que la demanda coincida mejor con las condiciones de suministro. El riesgo de una recesión está aumentando”. “.

La Fed solo comenzó a endurecer la política en marzo y ya elevó la tasa de interés de los préstamos a un día en 1,5 puntos porcentuales. Los mercados financieros ahora esperan que la tasa alcance el rango de 3,5% a 3,75% para fin de año, más alta de lo que los propios legisladores federales habían pronosticado hace solo tres semanas.

El mercado laboral ultra ajustado hasta ahora ha capeado esos rápidos aumentos de tasas, con la tasa de desempleo permaneciendo en 3.6%, cerca de un mínimo histórico. Sin embargo, esto se ve como una espada de doble filo, ya que también genera preocupaciones de que tal competencia por la mano de obra eventualmente tendrá que enfriarse para aliviar la inflación. Lee mas

El Senado de EE. UU. confirmó el miércoles que Michael Barr, un ex funcionario del Tesoro, que se desempeña como subjefe de supervisión de la Fed, ocupará la última vacante en la junta directiva de siete miembros de la Fed. Lee mas

Regístrese ahora para obtener acceso gratuito e ilimitado a Reuters.com

(Informe de Lindsey Densmeyer y Anne Sphere); Información adicional de Howard Schneider, David Morgan y Sinead Caro. Editado por Chizu Nomiyama y Jonathan Otis

Nuestros estándares: Principios de confianza de Thomson Reuters.

Leave a Reply

Your email address will not be published.