Con el brote de la epidemia, las ganancias de los directores ejecutivos se disparan

hLos principales ejecutivos de la atención de la salud se sentaron cómodamente a la cabeza durante el segundo año de la pandemia, suavizados más que nunca por el aumento de sus acciones.

Los directores ejecutivos de casi 300 empresas de atención médica combinadas ganaron más de $4500 millones en 2021, según un análisis de STAT de cientos de documentos financieros. El director ejecutivo de Regeneron Pharmaceuticals, Leonard Schleifer, representó solo el 10% de ese total, ganando $453 millones.

Aunque $4500 millones representan solo el 0,1 % de los $4,3 billones de dólares de la economía del cuidado de la salud en los EE. UU., aún representa una enorme cantidad de riqueza para una pequeña clase de directores ejecutivos que ejercen un control e influencia tremendos sobre el sistema de atención médica. Los lujosos paquetes salariales —que se han inflado con el tiempo, a medida que se dispararon las ganancias y los precios de las acciones— superan los ingresos familiares anuales promedio de alrededor de $67,000, así como los salarios relativamente altos de los rangos y perfiles de atención médica. Y mientras que más de 100 directores ejecutivos cobraron salarios de ocho cifras el año pasado, el sistema de atención médica ha llevado a millones de personas a endeudarse por servicios médicos, ha empujado a los pacientes a legalizar las drogas y se ha atiborrado de los cheques de pago de más personas.

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“La atención médica se ha convertido en un gran negocio”, dijo Drew Altman, director ejecutivo de Kaiser Family Foundation. “Tenemos muchas personas que ganan mucho dinero en el cuidado de la salud, y todavía enfrentamos una crisis de asequibilidad en el cuidado de la salud”.

Por contexto, los $ 4500 millones es siete veces lo que los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades deberían haber gastado en el estudio, seguimiento y manejo de enfermedades infecciosas animales y emergentes en 2021. El año en que América se acercó 1 millón de muertes acumuladas por el covid-19. También es dinero suficiente para cubrir el seguro médico anual de unas 580.000 personas.

En otras palabras, esa cantidad es más del doble del tamaño de todas las ventas de pizza y otros ingresos globales que fluyeron a través de la cadena de pizzas Papa John’s el año pasado. Casi hay suficiente efectivo para comprar los Denver Broncos y dinero más que suficiente para ofertar por la cadena de parques temáticos y hoteles de Cedar Fair.

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J. Emory Parker / STAT
Fuentes: análisis STAT de las presentaciones de la SEC, Oficina del Censo de EE. UU., Reserva Federal de St. Louis, Tesla, Guardian Jet, Apple, Inc. Consejo de Educación Superior

“El sistema de atención médica no está funcionando como debería o debería para la mayoría de las personas”, dijo Katie Martin, presidenta del Instituto para el Costo de la Atención Médica y exfuncionaria federal de salud. “¿La estructura de compensación motiva a estas personas a hacer que el sistema funcione mejor, o los motiva a mantener el sistema como está, a seguir funcionando como está?”

STAT analizó la compensación ejecutiva que se encuentra en las presentaciones anuales de poderes de casi 300 empresas en todos los sectores de atención médica: empresas farmacéuticas, compañías de seguros de salud, hospitales y otros proveedores de servicios, empresas de dispositivos médicos, empresas de tecnología de la salud, biotecnología, proveedores y más. El análisis se centró en las empresas que tenían un valor de al menos $ 1 mil millones a mediados de marzo, según los datos de los mercados y los proveedores de bases de datos financieras Sentieo y FinViz.

Los datos revelaron matices en cada sector: los directores ejecutivos mejor pagados a menudo lideran compañías farmacéuticas y de dispositivos médicos, todas las cuales desarrollan nuevos productos y construyen sus negocios en torno a patentes otorgadas por el gobierno. Los directores ejecutivos de las empresas de biotecnología y las empresas emergentes de dispositivos médicos han tenido paquetes de compensación relativamente más pequeños, ya que sus grandes cheques de pago a menudo llegan cuando las grandes empresas los compran.

Las aseguradoras de salud, los hospitales y otros proveedores de servicios acuñaron grandes pagos a los altos ejecutivos, pero los rangos variaban más y eran mayores en las empresas más establecidas. No todos, pero no todos, los directores ejecutivos de las empresas de tecnología de la salud han estado entre los que más ganan porque sus empresas aún son nuevas en los mercados públicos, por lo que sus acciones no han tenido tiempo de crecer. De la misma manera, los directores ejecutivos que han trabajado para sus empresas durante mucho tiempo han recibido algunos de los pagos más grandes.

Un hecho que no ha cambiado: las mujeres rara vez se sientan en una oficina de la esquina, y cuando lo hacen, no ganan tanto. Las mujeres constituían menos del 10 % de los directores ejecutivos de atención médica y era Karen Mason de Staar Surgical con los salarios más altos de $ 37,3 millones, el número 32 en el análisis. De los 100 directores ejecutivos mejor pagados, solo seis eran mujeres.

Los directores ejecutivos de atención médica ganaron un promedio de $ 15,3 millones el año pasado, mientras que el promedio fue de alrededor de $ 7 millones. Varios paquetes salariales inusualmente grandes tienen promedios sesgados: 29 directores ejecutivos, todos hombres, ganaron más de $40 millones o más.

Los salarios representan menos del 6% del salario. Helmy El-Toukhy, codirector ejecutivo de la empresa de muestreo de líquidos Guardant Health, por ejemplo, ganaba un salario de solo $1. Vivek Garibali, director ejecutivo de la compañía de seguros de salud Clover Health, no ha recibido ningún salario. En cambio, la mayor parte de los salarios de los ejecutivos provino de la equidad. Más del 80 % de la compensación total del grupo provino de adjudicaciones de acciones y opciones, lo que refleja ganancias masivas en el mercado de valores en 2021.

Los precios de las acciones aumentan cuando se espera un crecimiento de las ganancias y los ingresos, por lo que vincular muchos de los pagos de una persona a las acciones también revela los incentivos a largo plazo del sistema de atención médica: vender más medicamentos, abrir más instalaciones, implementar más procedimientos, adoptar más tecnología, documentar más. Códigos médicos, subir más precios, hacer más fusiones – hacer más, Y ganas más.

“Hay mucha evidencia de que hay prioridades e incentivos fuera de lugar”, dijo Kathryn Hempstead, experta en políticas de salud de la Fundación Robert Wood Johnson. “Aunque la atención de la salud está muy regulada, no está regulada de manera que impida que las empresas hagan todas estas cosas que no parecen ser de interés público, ya sea un pago alto para los directores ejecutivos o diferentes tipos de comportamiento anticompetitivo o juegos o diferentes tipos de actividades de búsqueda de rentas.

Para calcular la cantidad real de dinero que recaudó un ejecutivo en 2021, los reporteros de STAT ingresaron manualmente la información de las presentaciones de proxy en una herramienta de código abierto desarrollada por Associated Press. Los totales incluían los salarios, bonificaciones, beneficios y ganancias reales de las opciones sobre acciones y premios de los ejecutivos, no el valor razonable estimado de las acciones distribuidas en un año determinado.

Los ejecutivos a menudo reciben acciones, o la oportunidad de comprar acciones, como parte de su pago, y se les pide a las empresas que calculen el valor que podrían tener esas acciones u opciones. Esta es la más frecuentemente reportada. Pero la cantidad de dinero que los ejecutivos recaudan en última instancia al ejercer bonos de acciones y opciones de acciones, conocidas como “ganancias reales realizadas”, a menudo eclipsa estas estimaciones de valor razonable, que es una representación más precisa de la compensación de alguien.

Por ejemplo, Joe Hogan, director ejecutivo de Align Technology, el fabricante de ortodoncia Invisalign, ganó $21,6 millones el año pasado según una estimación del valor razonable de sus acciones. Pero la compensación de Hogan fue de $113,4 millones después de contabilizar sus acciones ya adquiridas y ejercidas el año pasado, una diferencia de más de $90 millones.

Esto también funciona al revés. Vivek Gharibali de Clover Health ganó un paquete de pago de aproximadamente $ 390 millones el año pasado según una estimación del valor justo de sus acciones. Pero en realidad, no obtuvo ni un centavo de eso. El valor de estas acciones está ligado a conjeturas sobre cuánto valdrán las acciones en el futuro, como alcanzar ciertos precios para 2026. Dado que el precio de las acciones de Clover ha disminuido desde que se hizo pública en 2021, la compensación de Garipalli no estuvo ni cerca ese titulo la forma.

El lote de directores ejecutivos de 2021 presentó un aspecto excepcional: Regeneron Schleifer, que siempre se encuentra entre los que más ganan. Sobre el papel, Schleifer vale miles de millones. Ahora, gran parte de su capital está comenzando a acumularse, en grados significativos.

En 2021, el acuerdo de Schleifer de casi 500 millones de dólares surgió de las opciones sobre acciones realizadas. Desde 2012, Schleifer ha ganado 1.300 millones de dólares. En comparación, las ganancias promedio de los empleados de Regeneron son un poco más de $ 149,000, aproximadamente 3,500 veces menos que las de Schleifer. Sin embargo, los empleados de Regeneron también reciben acciones como Schleifer, pero no se revela qué se otorgó o ejerció, por lo que se desconoce el valor real.

Schleifer no es alguien que pasaría desapercibido, ni personal ni profesionalmente. Es dueño de mansiones en Martha’s Vineyard y Chappaqua, Nueva York, y también ayudó a financiar la fallida campaña para el Congreso de su hijo Adam. Solía ​​jugar al golf con el expresidente Trump en el último club de campo de Westchester, Nueva York.

Su empresa ha desarrollado tratamientos inyectables para el cáncer, los ojos y las enfermedades autoinmunes, y se ha clasificado entre los líderes de la industria en cuanto a rentabilidad. También criticó a su industria por subir los precios y jugar juegos de patentes. Durante la pandemia, Regeneron creó un tratamiento eficaz con anticuerpos monoclonales para pacientes con covid-19, incluido Trump, pero ese tratamiento dejó de funcionar contra la variante Omicron.

Regeneron no ha hecho que Schleifer esté disponible para una entrevista. En un comunicado, Regeneron dijo que Schleifer es “el fundador de Regeneron y uno de los directores ejecutivos con más años de servicio en el S&P 500”. “El precio de las acciones de la empresa ha aumentado más de un 3200 % desde nuestra oferta pública inicial, lo que ha creado un enorme valor para los accionistas”, agregó Regeneron.

“Sus cálculos reflejan en gran medida el ejercicio de opciones sobre acciones del Dr. Schleifer que aumentaron de valor junto con el valor de la empresa a lo largo del tiempo y estaban a punto de expirar después de un período de tenencia de 10 años”, dijo Regeneron en su comunicado.

¿Quiere leer más sobre los directores ejecutivos mejor pagados en las industrias de biotecnología, tecnología de la salud, seguros, proveedores de servicios y dispositivos médicos? Los enlaces a continuación lo llevarán a análisis STAT sector por sector.

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