No estoy comprando Microsoft antes de las ganancias, pero estoy considerando ejecutar opciones

Sarge informa la capitalización de mercado de Microsoft (MSFT) a largo plazo y de peso pesado el martes por la noche. La acción, como la mayoría de sus hermanos de mega capitalización, no ha tenido unos buenos nueve meses más o menos. Sin embargo, todavía está ahí, cotizando a 27 veces las ganancias futuras, lo que parece bastante caro a fines de julio de 2022 porque es Microsoft y Satya Nadella está a cargo.

Bajo el liderazgo de Satya Nadella, Microsoft ha funcionado mejor que nunca, superando regularmente las expectativas y aumentando tanto las ventas como los ingresos operativos en sus tres segmentos comerciales clave, productividad y operaciones comerciales, nube inteligente y computación personal.

Este trimestre debería ser más duro. Los tipos de cambio de divisas no eran favorables y los costos aumentaban. Claro, la nube sigue funcionando bien, liderada por Azure. Sin embargo, las PC no se están moviendo tan bien como antes, y el futuro de los gastos de capital a nivel económico general en toda la base de clientes de Microsoft, si es que hay algo en el futuro, ahora se desconoce.

Expectativas

Para el cuarto trimestre fiscal de Microsoft (junio), la opinión de consenso es de ganancias por acción de $2,30 en el rango de $2,25 a $2,35. Esto se puede comparar con un EPS de $ 2.17 para el mismo período del año pasado. Estas ganancias provendrán de ingresos de $ 52.4 mil millones en el rango de $ 51.8 mil millones a $ 53 mil millones. Microsoft lideró las ventas de $ 46,15 mil millones para este trimestre el año pasado. Según el consenso, este trimestre será bueno para un crecimiento de las ganancias del 6 % con un crecimiento de los ingresos del 13,5 %.

En lo que respecta a Wall Street, el consenso en $2,30 es el resultado de una combinación de revisiones bajistas de este número. El pronóstico general fue de $ 2.35 al comienzo del trimestre, pero bajó a medida que 23 de los 29 analistas que pude encontrar redujeron sus pronósticos en unos pocos centavos por pieza.

Sin embargo, las últimas señales de Wall Street son generalmente optimistas. El jueves pasado, Dan Ives de Wedbush mantuvo la calificación de “compra” y el precio objetivo de $340 en Microsoft, mientras que Keith Weiss de Morgan Stanley mantuvo la calificación de “sobrepeso”. Weis, que tiene un precio objetivo de $ 354 por acción, cree que el “perfil de rendimiento total adolescente a largo plazo y la valoración atractiva” hacen que la acción sea una de las mejores opciones en este entorno. el viernes pasado. Derek Wood de Queen mantuvo una calificación de “Sobresaliente” y un objetivo de $330. Ives, Weiss. Todas las maderas tienen una cosa en común. TipRanks no solo los calificó a todos con cinco estrellas, sino que todos están clasificados en el 4% superior de los 8,000 analistas seguidos por TipRanks.

Qué estás buscando

Si la debilidad del consumidor es un problema, aparecerá en la sección de Computación personal. Las ventas del grupo crecieron más lentamente que las de Microsoft en su conjunto durante el trimestre de marzo. Una mayor desaceleración, junto con los dolores de cabeza relacionados con la moneda, ejercerán más presión sobre las empresas de nube de producción, y es posible que lo hagan.

Además, es posible que escuchemos una actualización sobre la adquisición propuesta de Activision Blizzard ATVI. Clay Griffin, analista de Moffett Nathanson (3 estrellas), actualizó (ATVI) para “superar” el lunes (esta) mañana, señalando la brecha entre la última venta de ATVI y el precio de retiro sugerido por Microsoft de $ 95, ya que Griffin ve “una razón sólida” para comenzar esta transacción de nuevo.

Más allá de eso, debemos estar atentos a lo básico. Comprenda que Microsoft es una máquina que funciona sin problemas, produciendo $ 2.68 por acción para el tercer trimestre fiscal en flujo de efectivo libre mientras acumula una posición de efectivo neto de $ 104.66 mil millones, eclipsando la carga de deuda a largo plazo de la compañía de $ 48.171 mil millones. Además, Microsoft finalizó el trimestre con un índice circulante de 1,99, un índice rápido de 1,94 y un valor contable tangible de $11,25 por acción.

Mis pensamientos

Microsoft perdió un 1,69% el viernes pasado para cerrar con un alza del 1,46% durante la semana pasada y un 7,8% desde su mínimo de junio. MSFT ha bajado un 22,6 % en lo que va del año y un 25,5 % desde su máximo de noviembre. Entonces, ¿la flecha es un perro? Lo fue, pero creo que sabemos mejor que eso. Por lo menos eso espero. Mi nombre sigue siendo alto, pero mucho menos de lo que era a principios de año, ya que mi grupo principal de especializaciones requería alguna aplicación de gestión de riesgos en el camino hacia abajo. ¿Debo empezar a recomprar las acciones que vendí? ¿Es ahora el momento de restaurar MSFT a la exposición completa?

Realmente me centré más en los semiconductores que en el software. Funcionó muy bien. Ese grupo le dio un poco de vida a mi negocio. Mi única exposición de software restante es esta acción, algo de Salesforce (CRM) y algo de ServiceNow (NOW) que adquirí en un recibo de Bill McDermott “Mad Money” hace unas semanas. Resultó ser una carrera en casa, pero fue solo una ganga, y realmente comencé a perder esa posición. Necesito más software para tener una cartera más equilibrada y confío en que a Nadella probablemente le guste alguno de ellos.

Curiosamente, MSFT se recuperó en junio con un retroceso preciso del 50 % desde abril de 2020 hasta noviembre de 2021.

Ahora las acciones son como estar de pie en medio de una calle llena de gente usando el bandeau. La última liquidación de MSFT, el promedio móvil exponencial (EMA) de 21 días, el promedio móvil simple (SMA) de 50 días y la línea de tendencia superior de nuestro patrón Pitchfork parecen estar ocupando el mismo piso. Es casi seguro que el movimiento alcista se verá reforzado técnicamente, brindando soporte. Sin embargo, el fallo también será potenciado técnicamente.

mi idea (lote mínimo)

Mi pensamiento es que podría querer consolidar mi postura alcista desde la posición base menguante desde donde estoy ahora. Habiendo dicho eso, no soy lo suficientemente valiente como para salir y agregar capital algún día antes de las ganancias. Creo que agregaré un diferencial de compra alcista a mi acción subyacente.

Compre $262.50 MSFT Llame el 29 de julio por $4.90.

Vender (escribir) la llamada MSFT de julio de $270 por $2,25.

descuento neto: $2.65

NÓTESE BIEN: El comerciante pone $2,65 en un intento de recuperar $7,50. ¿mejor caso? Un beneficio neto del 183%. ¿El peor caso? El comerciante pierde $2.65.

(MSFT es un contrato en Member Club Work Alerts Plus . ¿Quiere recibir una alerta antes de comprar un AAP o vender un COST? Obtenga más información ahora. )

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