Así es como te afectarán las tasas más altas

El banco central de EE. UU. elevó por última vez la tasa de interés de referencia en tres cuartos de punto porcentual, el mayor aumento individual desde 1994.

Viene después de la decisión de la Reserva Federal de subir las tasas de interés en medio punto porcentual en mayo, el mayor aumento en 22 años.

Se espera que la Reserva Federal anuncie otra subida de tipos de tres cuartos de punto el miércoles a las 2 p.m.

El hecho de que la Fed se esté moviendo con decisión muestra confianza en la salud del mercado laboral. Pero la velocidad con la que se espera que aumenten las tasas de interés subraya su creciente preocupación por el aumento del costo de vida.

Es probable que la alta inflación obligue a la Fed a subir las tasas de interés varias veces en los próximos meses. Los funcionarios de la Reserva Federal pueden recurrir a grandes aumentos adicionales de las tasas de interés en un intento por enfriar la inflación.

Los estadounidenses primero experimentarán este cambio en la política a través de costos de endeudamiento más altos: ya no es increíblemente barato obtener préstamos para bienes raíces o automóviles. Y el efectivo en las cuentas bancarias ganará algo al final, si no mucho.

La Reserva Federal acelera o ralentiza la economía al subir o bajar las tasas de interés. Cuando estalló la pandemia, la Reserva Federal hizo que los préstamos fueran casi gratuitos en un esfuerzo por alentar el gasto de los hogares y las empresas. Para impulsar la economía devastada por el virus Covid, el banco central de EE. UU. también ha impreso billones de dólares a través de un programa conocido como expansión cuantitativa. Y cuando los mercados crediticios se congelaron en marzo de 2020, la Fed lanzó una línea de crédito de emergencia para evitar un colapso financiero.

El rescate de la Fed tuvo éxito. No hubo crisis financiera por Covid. Las vacunas y el gasto masivo del Congreso allanaron el camino para una rápida recuperación. Sin embargo, sus medidas de emergencia, y el retraso en su eliminación, también contribuyeron al sobrecalentamiento de la economía actual.

El desempleo está actualmente cerca de un mínimo de 50 años, pero la inflación es muy alta. La economía estadounidense ya no necesita toda esa ayuda de la Reserva Federal. Y ahora la Fed está ralentizando la economía elevando agresivamente las tasas de interés.

El peligro es que la Fed se exceda, ralentizando la economía hasta el punto de que accidentalmente desencadene una recesión que conduzca a un mayor desempleo.

Los costos de endeudamiento están aumentando

Cada vez que la Reserva Federal sube las tasas de interés, se vuelve más caro pedir prestado. Esto significa costos de interés más altos en hipotecas, líneas de crédito de capital, tarjetas de crédito, deuda estudiantil y préstamos para automóviles. Los préstamos comerciales también aumentarán de precio para empresas grandes y pequeñas.

La forma más tangible de influir en esto es con las hipotecas, donde el aumento de las tasas de interés ya ha llevado a precios más altos y una actividad de ventas más lenta.

La tasa hipotecaria a 30 años alcanzó el 5,54% al cierre de la semana 21 de julio. Este es un fuerte aumento de menos del 3% en el mismo período del año pasado.
Las altas tasas hipotecarias dificultan mantener los precios de las viviendas que se han disparado durante la pandemia. La débil demanda puede desalentar los precios.
El precio medio de una casa actual vendida en junio aumentó un 13,4% año tras año a $391.200, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios.

¿Qué tan alto subirán las tasas?

Los inversores esperan que la Fed eleve el extremo superior de su rango objetivo a por lo menos 3,75 % para fin de año, frente al 1 % actual.

Por contexto, la Fed elevó las tasas al 2,37 % durante el pico del último ciclo de aumento de tasas a fines de 2018. Antes de la Gran Recesión de 2007-2009, las tasas subieron al 5,25 %.

En la década de 1980, la Reserva Federal, dirigida por Paul Volcker, elevó las tasas de interés a niveles sin precedentes para combatir la hiperinflación. Para el pico en julio de 1981, la tasa efectiva de fondos federales había excedido el 22%. (Los costos de los préstamos ahora no estarán cerca de esos niveles y hay pocas expectativas de que aumenten drásticamente).

Sin embargo, el impacto en los costos de endeudamiento en los próximos meses dependerá principalmente del ritmo de aumento de las tasas de interés por parte de la Fed, que aún está por determinar.

Buenas noticias para los ahorradores

Los bajos precios afectaron a los ahorradores. El dinero escondido en ahorros, certificados de depósito (CD) y cuentas del mercado monetario no ha ganado casi nada durante Covid (y durante una buena parte de los últimos 14 años, para el caso). Al medir la inflación, los ahorradores perdieron su dinero.

Pero la buena noticia es que estas tasas de ahorro aumentarán a medida que la Reserva Federal suba las tasas de interés. Los ahorradores comenzarán a ganar intereses nuevamente.

Pero esto lleva mucho tiempo. En muchos casos, especialmente con las cuentas tradicionales en los principales bancos, el efecto no se sentirá de la noche a la mañana.

Incluso después de varios aumentos de precios, las tasas de ahorro seguirán siendo muy bajas, por debajo de la inflación y los rendimientos esperados en el mercado de valores.

Los mercados tienen que adaptarse

El dinero gratis de la Reserva Federal fue excelente para el mercado de valores.

Las tasas de interés cero reducen los precios de los bonos del gobierno, lo que esencialmente obliga a los inversores a apostar por activos de mayor riesgo como las acciones. (Wall Street incluso tiene una expresión para esto: TINA, que significa “no hay alternativa”).

Las altas tasas fueron un gran desafío para el mercado de valores, que fue Acostúmbrese, si no es adicto, al dinero fácil.

El impacto final del mercado de valores dependerá de la rapidez con que la Reserva Federal suba las tasas de interés y de cómo se desempeñen la economía subyacente y las ganancias corporativas en el futuro.

Como mínimo, las tasas de interés más altas significan que el mercado de valores se enfrentará a una mayor competencia en el futuro por parte de los aburridos bonos del gobierno.

enfriador hinchado?

El objetivo de la subida de tipos de interés de la Fed es controlar la inflación manteniendo intacta la recuperación del mercado laboral.

Los precios al consumidor subieron un 9,1% en junio respecto al año anterior, el ritmo más rápido desde diciembre de 1981, según los últimos datos del Departamento de Trabajo. La inflación no está cerca del objetivo del 2% de la Fed y solo ha empeorado en los últimos meses.

Los economistas advierten que la inflación podría empeorar porque los precios de la gasolina han continuado alcanzando niveles récord en los últimos días, exacerbando un repunte que comenzó después de la invasión rusa de Ucrania.

Todo, desde los alimentos y la energía hasta los minerales, se está volviendo cada vez más caro.

El aumento del costo de vida está causando dolores de cabeza financieros a millones de estadounidenses y contribuye de manera significativa a la confianza del consumidor en niveles récord, sin mencionar las bajas tasas de aprobación del presidente Joe Biden.

Sin embargo, tomará tiempo para que la subida de tipos por parte de la Reserva Federal empiece a frenar la inflación. Hasta entonces, la inflación seguirá sujeta a la evolución de la guerra en Ucrania, el caos en la cadena de suministro y, por supuesto, el Covid.

Kate Traficant de CNN contribuyó a este informe.

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