La Casa Blanca, en medio de temores de inflación y recesión, está tratando de mantenerse firme

WASHINGTON – Durante meses, la Casa Blanca ha estado argumentando que la inflación está bajo control y que el aumento de los precios de la gasolina, los comestibles y otros bienes es doloroso pero temporal. Este argumento se ha complicado recientemente por los temores de una recesión, un estancamiento que podría resultar de medidas -es decir, tasas de interés más altas- destinadas a controlar la inflación.

No hay duda de que cuando el Departamento de Comercio publique las cifras del PIB para el segundo trimestre fiscal actual el jueves, mostrará dos trimestres consecutivos de contracción económica, cumpliendo así con una definición bastante limitada pero aceptable de recesión.

La Casa Blanca rechaza esa definición, mostrando confianza ante una posible recesión, aunque una confianza similar sobre las perspectivas de inflación a principios de 2021 ha vuelto a acechar a la administración este año.

Brian Dees, director del Consejo Económico Nacional, en la rueda de prensa diaria de la Casa Blanca el martes. (Jonathan Ernst/Reuters)

No nos quedaremos estancados. Espero que podamos pasar de este crecimiento rápido a un crecimiento constante “, dijo el presidente Biden el lunes. Otros funcionarios han usado la analogía de un corredor que desacelera de un ritmo tenso en la primera parte de la carrera a un ritmo más consistente y sostenible destinado a las siguientes millas.

Aunque los funcionarios de la administración reconocen que su capacidad para controlar las potencias globales es limitada, una realidad que enfrenta todo presidente, creen que la economía de EE. UU. está equipada para resistir el choque inflacionario en curso junto con cualquier sorpresa desagradable que pueda traer una economía en desaceleración. “La totalidad de los datos económicos no están en línea con una recesión”, dijo el presidente del Consejo Económico Nacional, Brian Deese, en una conferencia de prensa el martes en la Casa Blanca.

La cuestión de si la economía se dirige hacia una recesión es en parte una cuestión académica, ya que no hay consenso sobre exactamente cuándo se cruzará esa línea. “Esto será lo que yo llamo una ‘recesión suave'”, dice. esteban moore, ex economista jefe de la administración Trump y actualmente trabaja en la Fundación Heritage. En una entrevista telefónica con Yahoo News, Moore desestimó la dura narrativa anti-Biden ofrecida por otros conservadores, aunque criticó a la Casa Blanca por no hacer lo suficiente para detener la inflación.

“Esta es una economía muy difícil de entender”, dice.

La economía es una ciencia que depende en gran parte de las expectativas de la gente común, que no siempre son lógicas o predecibles. En los últimos dos años, los estadounidenses se han enfrentado al cierre de negocios y se han enviado cheques de ayuda; Enfrentaron escasez en la cadena de suministro y llamadas de empleadores desesperados por contratar. El año comenzó con la invasión rusa de Ucrania, que desestabilizó aún más los mercados mundiales, particularmente en lo que respecta a la energía y los alimentos.

Precios de la carne en un supermercado de Los Ángeles.

Los precios de la carne en Los Ángeles en junio reflejan una mayor inflación. (Lucy Nicholson/Reuters)

A pesar de todo eso, la economía de los EE. UU. se ha estado meciendo y balanceando de un lado a otro, pero ni cerca de descarrilarse.

“Recibo muchas señales de la salud y fortaleza del mercado laboral de EE. UU.”, dijo Plerina Orochi, economista de T.R.O. Price, en una entrevista con Bloomberg Services a principios de este mes, señalando ganancias de empleo de 375,000 por mes para el ejercicio fiscal actual. cuarto de año. “El mercado laboral va a ser muy importante para las expectativas de los consumidores estadounidenses y su confianza para seguir gastando en los próximos trimestres. Entonces, a partir de eso, creo que el pesimismo sobre la recesión es un poco exagerado en este momento”.

La tristeza y la tristeza fueron impulsadas por una serie de factores, incluida la pandemia más grave desde la gripe de 1918 (que en realidad mató a menos estadounidenses) y la primera gran guerra terrestre en Europa desde la derrota de la Alemania nazi en 1945. Luego están los bloqueos. en China y los incendios forestales Arruinó los bosques, sin mencionar las divisiones políticas que no solo paralizan el Congreso sino que también convierten cada desarrollo económico en una potencial batalla de guerra cultural que se desarrolla en las noticias.

“Hay una cantidad extraordinaria de incertidumbre en este momento”, dice. jason furman, un ex economista jefe de la administración Obama que en ocasiones ha criticado a la administración Biden por sus políticas económicas. Furman le dijo a Yahoo News que cree que la inflación sigue siendo el mayor riesgo, a pesar de la reciente atención a la desaceleración económica.

“Creo que Estados Unidos está en una mejor posición que Europa, por ejemplo”. Él dice. La dependencia de la energía rusa, en particular, podría plantear un problema para países como Francia y Alemania en los próximos meses. Foreman predijo que “si el mundo cae en recesión, Estados Unidos puede ser el último país en caer”.

El presidente Biden aparece en pantalla durante una reunión virtual con su equipo económico.

El presidente Biden durante una reunión virtual con su equipo económico el 22 de julio (Elizabeth Frantz/Reuters)

A nivel mundial, una recesión parece inevitable. En un blog publicado el martes, el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gorinchas, ofreció una visión excepcionalmente pesimista del futuro cercano. “El panorama se ha oscurecido dramáticamente desde abril”, escribió. “El mundo pronto puede tambalearse al borde de una recesión global, solo dos años después de la última recesión”.

La Casa Blanca argumenta que los hogares estadounidenses, a pesar de todo lo que está sucediendo en otros lugares, generalmente están equipados para resistir cualquier impacto que pueda ocurrir, señalando tasas más bajas de morosidad de tarjetas de crédito e hipotecas, así como precios más bajos de la gasolina, y en un eco del argumento de Uruci de T. Rowe Price, Steady Job Gaines.

“Estos riesgos en el contexto global son reales”, dijo Dess el martes cuando Yahoo News le preguntó sobre la evaluación del FMI. “Y ciertamente, estamos preocupados por estos riesgos a nivel internacional y su impacto en la economía estadounidense”.

Al parecer estar de acuerdo con la opinión de Foreman de que el estancamiento es el menor de los dos peligros, Dess argumentó que Estados Unidos está “en una posición más fuerte para entrenar nuestro enfoque en abordar la inflación que casi cualquier otro país”.

Abordar la inflación requerirá que la Reserva Federal siga subiendo las tasas de interés, como se esperaba el miércoles Y seguir haciéndolo hasta fin de año. Las previsiones apuntan a una tasa de política del 3,75 % a principios de 2023. “La inflación es como una célula cancerosa en la economía”, dice Moore, execonomista de la administración Trump. “Deberían haberse ocupado de esto hace seis meses”.

Para evitar una catástrofe económica, dice Furman, EE. UU. tendrá que mantener el crecimiento del 1% proyectado por el Fondo Monetario Internacional entre el cuarto trimestre del año fiscal pasado y el cuarto trimestre del año fiscal actual, un logro que permitirá -llamado aterrizaje suave que la Fed cree posible con la política monetaria adecuada.

“Creo que la economía estadounidense es muy fuerte y resistente”, dice Forman. “Estoy seguro de que saldremos de esto”.

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