Evercore dice que el dólar se debilitará y estas acciones pueden tener un rendimiento superior

Las esperanzas de que la Fed se atreva a aumentar los costos de los préstamos de lo que se temía anteriormente se extendieron rápidamente en los mercados la semana pasada. Las acciones subieron cuando los rendimientos de los bonos cayeron. Esto ha paralizado el frenesí del dólar.

Índice del dólar DXYY el
Que alcanzó un máximo de 20 años por encima de 108,5 en julio, ahora está cerca de 105,5.

“Los riesgos para el dominio del dólar pueden estar aumentando”, dice Evercore, y los inversores deberían posicionarse para el beneficio que traería una ganancia más débil a ciertas partes del mercado de valores.

Hay dos factores que afectarán al dólar, uno a corto plazo y otro a largo plazo, a criterio de la banca de inversión.

Inmediatamente, la relajación de las expectativas de inflación podría permitir que la Reserva Federal reduzca el ritmo del endurecimiento monetario, o incluso haga una pausa. Por lo tanto, los diferenciales de tasas de interés con otras economías importantes que han estado apoyando a la moneda estadounidense disminuirán.

Esto debería alimentar las acciones de manera más amplia. “La pausa, o el final de un ciclo de alzas, conocido solo en retrospectiva (y que los inversores pueden haber descontado agresivamente la semana pasada), tiende a impulsar las acciones al alza, aunque con una mayor volatilidad”, dice Evercore.

De cara al futuro, Evercore advierte que se espera que los costos del servicio de la deuda del gobierno de EE. UU. aumenten a niveles récord, influidos por el endurecimiento cuantitativo, “el movimiento secular hacia tasas de interés más altas y una deuda cada vez mayor, lo que ejercerá presión sobre la “moneda de reserva mundial”. delantero.”

Entonces, ¿cuál es la mejor manera de sacar provecho de las acciones? Elija aquellos con la exposición de ingresos internacionales más alta y para quienes las ganancias proporcionen la ventaja competitiva más débil. También es bueno que el resto del mundo esté mejorando en comparación con EE. UU.

Fuente: Evercore ISI

Evercore ha denominado a este grupo “dominadores del dólar” y se pueden encontrar en los sectores de tecnología, energía, servicios de comunicaciones industriales, bienes de consumo y discrecional. Es incluso mejor si muchos en el mercado apuestan en contra de ellos.

“Los nombres de estos sectores sensibles al dólar que tienen un 70 % más de exposición a ingresos extranjeros e intereses a corto plazo, y que tienen un rendimiento inferior en 2022… podrían tener un rendimiento superior”, dice Evercore.

Por ejemplo, Nvidia NVDAY el
Con su 84% de exposición a ingresos extranjeros y el reciente sufrimiento de las acciones, es una mejor opción.

Fuente: Evercore ISI

Por el contrario, las acciones de estos sectores con menos del 30% de exposición a ingresos extranjeros e interés corto, que han superado a su grupo de pares en un año hasta la fecha, que Evercore llama “Falling Dollar Falling Angels”, pueden tener un rendimiento inferior. Estos incluyen Lockheed Martin LMTY el
DVN de energía de Devon
y Kraft Heinz KHC.

mercados

Contrato de futuros del índice S&P 500 ES00
Cayó un 0,5% a 4100 el martes temprano, retrocediendo desde máximos de dos meses. CLW Contrato de Futuros de Crudo Intermedio del Oeste de Texas
Cayó un 1% a 93,07 dólares el barril antes de la última reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) el miércoles. Oro GC00
Cayó un 0,1% a 1.787 dólares la onza y BTCUSD
Perdió 0.8% a $22,841.

conmoción

Los mercados están nerviosos, con las bolsas asiáticas notablemente débiles, ya que los operadores temen un deterioro en las relaciones entre Estados Unidos y China debido a la visita de la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, a Taiwán. Índice Hang Seng de Hong Kong: HSI
Cayó un 2,4% el martes.

Pines de Pinterest
Las acciones subieron un 19% después de que el inversionista activista Elliott Management dijera que se había convertido en el mayor inversionista del grupo.

uber uber
Las acciones también subieron un 13,6 % después de que los resultados revelaran que el grupo de demanda de servicio al cliente fue positivo en términos de flujo de efectivo por primera vez.

El diferencial de rendimiento entre los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años y las notas a 3 meses se ha reducido a solo 9 puntos básicos. La reversión de este diferencial puede verse como otra confirmación del mercado de una recesión en la economía más grande del mundo.

Después del cierre, viene otra gran cantidad de ganancias corporativas, incluidos Advanced Micro Devices AMDY el
SBUX de StarbucksY el
PaypalY el
Airbnb ABNB
MSTR de MicroStrategy.

Los datos económicos de EE. UU. del martes incluyen trabajos JOLTS para junio, que vencen a las 10 a.m. ET.

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El teletrabajo para millones de trabajadores durante la pandemia de COVID-19 ha significado menos visitas a las cafeterías cercanas a las oficinas, señala Bank of America. Y a pesar del fin de los cierres y otras restricciones, las encuestas muestran que los trabajadores aún pasan un tercio de sus días laborales remunerados trabajando desde casa. BofA analizó sus datos de transacciones comerciales y descubrió que: “Si bien el volumen de ventas de las cafeterías se ha recuperado significativamente desde el cierre inicial en 2020, se ha estabilizado en los últimos meses y permanece por debajo de los niveles previos a la pandemia. Esto destaca el cambio estructural en curso en la naturaleza de la obra “.

Fuente: Banco de América

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