¿Pivote de la Fed? Todavía no, señalan los formuladores de políticas, ya que continúa la rápida inflación.

Funcionarios de la Reserva Federal dejaron en claro el martes que esperan continuar elevando las tasas de interés para tratar de sofocar la inflación más rápida en décadas, lo que los pone en desacuerdo con los inversores que se han vuelto más optimistas sobre las expectativas de movimientos en las tasas de interés.

Los precios de las acciones subieron después de la reunión de la Reserva Federal la semana pasada, mientras los inversores celebraban lo que algunos interpretaron como un giro: Jerome H. Powell, el presidente de la Fed, dijo que el banco central comenzaría a tomar decisiones sobre las tasas de interés de forma individual, como dijo Wall Street. Como señal de que sus movimientos de ritmo pueden ralentizarse pronto.

Pero desde entonces, un coro de funcionarios de la Reserva Federal ha dejado en claro que aún no se ha discutido alejarse de los aumentos de las tasas de interés.

Mary C. Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, dijo en una entrevista de LinkedIn el martes que la Fed no estaba ni cerca de subir las tasas de interés. Carlos L. dijo: Evans, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, dijo a los periodistas que estaba a favor de un aumento de la tasa de la mitad o incluso tres cuartos en septiembre.

Neil Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo en una entrevista a fines de la semana pasada que no entendía por qué los mercados no cumplieron con sus expectativas de aumentos de tasas de la Fed.

Esos comentarios indican que el banco central sigue firme en sus planes para aumentar los costos de los préstamos, desacelerar la economía y frenar la inflación. Fue notable dado que los tres funcionarios han favorecido históricamente las tasas de interés bajas. Su compromiso continuo de aumentar los costos de endeudamiento subraya que la Fed está unida en su impulso para reducir los aumentos de tasas.

La Sra. Daly dijo que el trabajo de la Fed “no está muy cerca de completarse”, y agregó: “Hemos estado con esta alta inflación durante un tiempo y estamos muy seguros de que realmente hemos resuelto el problema, creo, mal”. .”

Los precios de las principales acciones y bonos gubernamentales cayeron el martes en parte debido a la reacción de los mercados a los comentarios de la Fed.

El pronóstico más reciente de la Fed, publicado en junio, pronosticó que los funcionarios elevarían las tasas de interés al 3,4 por ciento para fines de año, desde el rango actual de 2,25 a 2,5 por ciento. Evans sugirió el martes que todavía piensa que este camino es razonable.

En general, los inversores esperan que la Fed se mantenga en el camino que estableció en junio. Pero después de la reunión de la Fed la semana pasada, comenzaron a apostar cada vez más por la posibilidad de que el banco central suba las tasas de interés menos de lo esperado. De hecho, los precios del mercado están comenzando a sugerir que algunos inversionistas han aumentado ligeramente las probabilidades de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés el próximo año, algo que los funcionarios han rechazado.

“Eso es un misterio para mí. No sé dónde encontraron eso en los datos”, dijo la Sra. Daly. “La expectativa que creo que es más probable es que realmente aumentemos las tasas y luego las mantengamos allí por un tiempo. ”

Los funcionarios publicarán su próximo conjunto de pronósticos de precios en su reunión de septiembre.

Tanto Kashkari como Evans sugirieron que estaban a favor de un aumento de medio punto en septiembre, una leve desaceleración de los aumentos de tres cuartos de punto que hicieron los funcionarios en junio y julio, pero habría sido posible un tercer aumento inusualmente grande en los precios.

“50 evaluaciones son razonables en septiembre, pero 75 también podrían ser buenas”, dijo Evans a los periodistas el martes.

Los funcionarios están tratando de controlar la economía lo suficiente como para desacelerar el mercado laboral, enfriar el crecimiento de los salarios y reducir la demanda hasta que los precios se moderen. Todavía esperan poder lograrlo sin hundir la economía en una recesión total.

Pero los banqueros centrales son muy conscientes de que los precios, que aumentaron un 9,1 por ciento en el año hasta junio, han estado subiendo rápidamente durante más de un año. Los consumidores pueden comenzar a esperar una inflación más rápida y cambiar su comportamiento de manera que aumente la probabilidad de que los precios sigan subiendo.

Hay señales de que la economía se está desacelerando a medida que la inflación pesa sobre los bolsillos de los EE. UU., y los datos publicados por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York el martes mostraron que los hogares se estaban endeudando más mientras intentaban hacer frente a los precios más altos. Pero aún no está claro si la recesión ha comenzado.

“Ver una caída en la actividad es realmente lo que queríamos ver”, dijo Loretta J. Meester, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, durante una entrevista con The Washington Post Live el martes. “Claro, no se ha desacelerado lo suficiente (a) para llamarlo una recesión y (b) ver una transición moderada en la demanda” a una moderación en los aumentos de precios.

La Sra. Meester sugirió, al igual que sus colegas, que las tasas de interés tenían más espacio para subir y que ella esperaba una clara desaceleración de la inflación. Dijo que ver un movimiento a la baja de un mes, y citar una posible caída de la inflación en julio debido a los precios más bajos del petróleo, no sería suficiente.

“Uno no querría concluir demasiado rápido que la inflación está en una trayectoria descendente, porque ha subido”, dijo. “Quiero verlo de manera amplia, a través de muchas medidas de inflación, no solo una, no solo dos”.

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