Apple cayó como la acción más propiedad de Robinhood: esto es lo que reemplazó

El año pasado, los inversores minoristas anunciaron su presencia en Wall Street como nunca antes. Plataformas de comercio en línea como Robin Hood (Capucha 5,33%)Especialmente popular entre la multitud minorista, extendió la alfombra roja para que los inversores casuales pusieran su dinero a trabajar en Wall Street. Cuando eso sucedió, el comercio minorista sacudió el barco y envió una cantidad de acciones vendidas al descubierto al alza.

Robinhood ofrece negociación sin comisiones en las principales bolsas de EE. UU., permite a sus clientes realizar compras parciales de acciones y ofrece acciones gratis (al azar) a los nuevos miembros.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Apple ha sido la empresa número uno propiedad de los inversores de Robinhood durante algún tiempo.

Aunque los creyentes minoristas de Robinhood han demostrado que les encanta perseguir ofertas de impulso, acciones pequeñas y empresas muy cortas, ha habido una consistencia: liderazgo tecnológico. manzana (AAPL 0,16%) Era regularmente la acción más retenida en la plataforma.

No faltan las razones por las que los inversores aman a Apple. Para empezar, es fácilmente una de las marcas más reconocibles del mundo. De hecho, un informe de Brand Finance ha clasificado a Apple como la marca más valiosa del mundo en años consecutivos. El informe citó la diversificación de Apple en el frente del producto, su pago basado en suscripción y la “mejora de sus credenciales ambientales y de privacidad” como razones para liderar una vez más el camino.

La innovación de Apple también ha sido un factor importante en el rendimiento superior del precio de las acciones. Por ejemplo, la introducción de Apple de un iPhone habilitado para 5G durante el último trimestre de 2020 impulsó su participación en el mercado de teléfonos inteligentes en los EE. UU. Desde el lanzamiento del iPhone 5G, la participación de los teléfonos inteligentes domésticos de Apple ha caído por debajo del 50% en solo un trimestre.

Pero esta innovación solo puede verse fuera de la exitosa línea de productos de la empresa. El CEO Tim Cook está supervisando la transición en curso de Apple hacia un negocio orientado al servicio. Al promover los servicios de suscripción, Apple tiene la oportunidad de aumentar su ya impresionante lealtad a la marca, así como aumentar los márgenes operativos a largo plazo. Quizás lo más importante, a medida que las ventas de suscripciones crecen a un mayor porcentaje de los ingresos netos, deberían disminuir las fluctuaciones de ventas que a menudo experimentan los ciclos de reemplazo de productos.

Incluso el Programa de Retorno de Capital de Apple les da a los inversionistas razones más que suficientes para comprar. Desde que comenzó su programa de recompra de acciones en 2013, Apple ha recomprado $ 520 mil millones en acciones ordinarias. Para empezar, distribuye más de $14 mil millones anuales en dividendos anuales a sus accionistas.

¡Muévete, Apple! Hay un nuevo número 1 en la ciudad.

Sin embargo, el cambio es una parte esencial de Wall Street. Y hubo un gran cambio en la parte superior de la tabla de clasificación de Robinhood (la lista de las 100 acciones más poseídas en la plataforma). A principios de agosto de 2022, el fabricante de vehículos eléctricos (EV) tesla (TSLA) 1,73%) Apple destronada como la acción más poseída en Robinhood.

Antes de profundizar en los aspectos fundamentales detrás del amor de los inversores minoristas por Tesla, sería negligente si no señalara que sus acciones subieron más del 1800 % en el período de tres años siguiente y más del 17 100 % en la última década. . A los inversores de Robinhood les encantan las acciones de impulso, y Tesla definitivamente ha demostrado que encajan en la definición.

Otra razón por la que los inversores están entusiasmados con Tesla es el éxito de la empresa en construirse desde cero. Mientras que otras compañías automotrices han intentado un enfoque desde cero, Tesla fue la primera en más de cinco décadas en alcanzar y mantener la producción en masa. Incluso con la escasez de chips semiconductores y los desafíos de piezas asociados con la pandemia de COVID-19, Tesla parece estar en camino de romper la marca de producción de un millón de vehículos en 2022.

También ha empujado a Tesla, de manera crucial, al pilar de las ganancias. En cada uno de los últimos cinco trimestres, Tesla ha ganado entre $1,14 mil millones y $3,32 mil millones en ganancias GAAP. Esto parece haber disipado las preocupaciones sobre la viabilidad a largo plazo de la empresa.

Y seamos realistas: los inversores minoristas son grandes admiradores del CEO Elon Musk. El director ejecutivo prometió una serie de tecnologías innovadoras en el camino, incluida la conducción autónoma totalmente integral, así como un Tesla Bot, un robot que la empresa está desarrollando actualmente. Musk también posee los tokens de la popular criptomoneda dogecoin Y comenzó a aceptar monedas DOGE por un pequeño puñado de productos de Tesla.

Un Tesla Model S enchufado a un tomacorriente de pared para cargarlo.

Cargando un Tesla Model S. Fuente de la imagen: Tesla.

Los inversores de Robinhood podrían dirigirse a un colapso

Examinado con una lente amplia, hay muchos motivos para que los inversores estén entusiasmados con la industria de los automóviles eléctricos y su larga trayectoria de crecimiento. Pero cuando esta lente se enfoca únicamente en Tesla y su valor de mercado de $ 942 mil millones, aparecen varias señales de alerta.

En primer lugar, la valoración de Tesla ha aumentado porque sus ventajas competitivas son sostenibles. Aunque tiene una ventaja inicial en lo que respecta a la capacidad, el alcance y la potencia de la batería, ya estamos viendo que varios fabricantes de automóviles nuevos y antiguos se están poniendo al día con el alcance.

por ejemplo, NuevoLos sedán recientemente presentados, el ET7 y el ET5, tienen actualizaciones de batería que los compradores pueden comprar y que aumentan su alcance a 621 millas, según la compañía. Eso es mucho mejor que el Model 3 y el Premium Model S más asequibles de Tesla. En otras palabras, los bolsillos profundos de las compañías de automóviles antiguos y la capacidad innovadora de las compañías de automóviles nuevos como Nio podrían ahuyentar rápidamente la “ventaja competitiva” de Tesla.

Si bien Elon Musk es una de las principales razones por las que los inversores minoristas compran Tesla, también podría ser la razón principal por la que los inversores lo evitan como la peste. Eso es porque Musk tiene la costumbre de prometer demasiado y no mantener los proyectos. ¿Recuerdas el Tesla Semi totalmente eléctrico que se presentó a finales de 2017? El primer modelo de producción no se espera hasta 2023. ¿Recuerdas cuando Elon Musk prometió tener un millón de camiones automatizados sin volante ni pedales en las carreteras para fines de 2020? Esta promesa se retrasó hasta 2024. Esto no significa que Musk finalmente no entregó lo que planeaba lograr. En cambio, explica, el CEO de Tesla rara vez puede cumplir sus promesas de manera oportuna.

Los datos de ingresos de Tesla son otra razón para contenerse. Aunque el margen bruto de automóviles mejoró durante el último trimestre, Tesla aún dependía de la venta de créditos regulatorios a otros fabricantes de automóviles para aumentar sus ganancias. Con la continua escasez de chips de semiconductores, el aumento de la inflación y los cierres regionales de coronavirus de China que afectan negativamente a la fábrica gigante de Shanghái, no está claro cómo Tesla impulsará los márgenes brutos de automóviles en el futuro.

En una industria donde las relaciones P/E de un solo dígito son la norma, Tesla se destaca como un pulgar dolorido con una relación P/E de 57.

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