AMC apunta a una carga de deuda masiva con un dividendo especial ‘APE’

AMC Entertainment Holdings Inc sorprendió a Wall Street al anunciar su dividendo “APE” después del cierre del mercado el jueves.

Esta es, por supuesto, una compañía que no es ajena a los movimientos audaces, como lo demuestra la inversión de $ 27.9 millones de la cadena de cines en Hycroft Mining Holding Corp. HYMC,
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a principios de este año. El dividendo es también el último paso en una batalla por la emisión de acciones.

Las unidades de acciones preferentes de AMC cotizarán en la Bolsa de Valores de Nueva York con el símbolo “APE”, en referencia a los inversores que han convertido la empresa en acciones meme, que a menudo se refieren a sí mismos como “monos” o “nación de monos”.

Special Gains es la última etapa en un viaje que AMC Entertainment ha emprendido AMC,
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De la víctima de la asediada pandemia al fenómeno de las flechas de los memes. El estado de las acciones de memes de AMC hizo que las acciones de la compañía se dispararan el año pasado, antes de que regresara a la Tierra.

Las acciones de AMC cerraron en un máximo histórico de $62,55 el 2 de junio de 2021, después de haber aumentado más de seis veces en dos semanas. Con la acción cayendo un 7,2% en las operaciones matutinas del viernes, cotizaba un 72,3% por debajo de ese cierre récord.

Si bien AMC sigue siendo una de las principales causas de una tumultuosa comunidad de inversores minoristas, la salud financiera de la empresa es motivo de preocupación, según datos de RapidRatings, una empresa que evalúa las finanzas de empresas públicas y privadas.

Según los analistas, las propias ganancias de APE podrían ayudar a AMC a reducir su enorme carga de deuda.

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Las ganancias deben usarse ‘oportunistamente’ [reduce] “Deuda total pendiente o no”, escribió el analista de Benchmark Mike Hickey en una nota publicada el viernes.

Según Hickey, AMC tiene actualmente una deuda pendiente de aproximadamente $5.500 millones. “Sospechamos que la gerencia tiene como objetivo un apalancamiento de 3x – 4x AEBITDA [adjusted earnings before interest, taxes, deprecation and amortization]. El consenso en el año fiscal 24 es de $660 millones en AEBITDA, lo que se traduciría en una meta de deuda total de $2,300 millones, lo que significa una meta de reducción de deuda total de $3,200 millones”.

Benchmark tiene pendiente la calificación de AMC.

“Reconocemos que el anuncio de acciones preferentes de AMC nos ha alentado, ya que le dará a la compañía la oportunidad de pagar su enorme deuda y realizar inversiones para mejorar su presencia global”, escribió la analista de Wedbush Alicia Reese en una nota publicada el viernes.

El propio dividendo de APE en realidad crea una división de acciones de dos por uno, con la mitad cotizada en AMC y la otra mitad en APE, según Reese. “AMC está preautorizada para emitir hasta 4.500 millones de acciones premium adicionales de APE para aumentar la liquidez”, escribió. “Si esta transacción comienza, esperamos que AMC emita una parte de las acciones autorizadas de APE en efectivo para pagar la mayoría de su deuda pendiente, lo que hace de AMC una inversión a largo plazo más atractiva”.

Reese agregó que esto también liberaría a AMC para redistribuir su dividendo trimestral mucho antes de lo que lo habría hecho de otra manera.

Wedbush tiene una calificación de desempeño pobre y un precio objetivo de $4 para AMC.

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AMC emitirá un dividendo APE por cada una de sus aproximadamente 517 millones de acciones en circulación, según el CEO Adam Aaron. “La emisión de unidades de acciones preferentes negociables a nuestros accionistas solo muestra quién está incluido en nuestra base de accionistas existente”, dijo en el comunicado.

La compañía se ha enfrentado a teorías de conspiración en línea infundadas de que hay millones de acciones sintéticas de AMC en circulación, así como a pedidos de un recuento de acciones, según un informe del Wall Street Journal.

La empresa, que en enero emitió una NFT “Soy dueño de AMC”, emitirá una NFT “Soy dueño de APE” a los accionistas.

Hablando durante una conferencia telefónica para discutir los hallazgos, el director ejecutivo Aaron dijo que AMC tiene la flexibilidad de emitir más APE en el futuro.

AMC también anunció sus resultados del segundo trimestre después del cierre del mercado, informando una pérdida estrecha que superó las expectativas e ingresos en línea con las expectativas de los analistas.

“Las tendencias de asistencia se han beneficiado de la lista de éxitos de taquilla y la demanda de los consumidores de experiencias fuera del hogar”, escribió el analista de Benchmark Mike Hickey. “Creemos que la taquilla nacional puede lograr un crecimiento en un escenario de recesión”.

“AMC ha retenido algunas ganancias de participación de mercado en comparación con su promedio anterior a la pandemia a medida que mejora su presencia tanto a nivel nacional como internacional”, escribió Alicia Reese de Wedbush. “Además, AMC se está manejando bien con los vientos en contra generales que elevan los costos de franquicia, los costos de servicios públicos y los salarios”.

Hablando durante la conferencia telefónica para discutir los resultados, el director ejecutivo de AMC, Aaron, dijo que hay una “rareza” de nuevos títulos de películas importantes que se estrenarán en agosto y septiembre, y agregó que “las cosas se ralentizarán durante varias semanas”. Sin embargo, esto cambiará durante el cuarto trimestre, con una gran cantidad de grandes éxitos de taquilla. Incluyen a Jamie Lee Curtis en Halloween Ends, Julia Roberts y George Clooney en Ticket to Paradise, Tom Hanks en A Man Called Otto, así como la secuela de Black Panther, Shazam y Avatar”.

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“Además, la lista de películas para el año 2023 debería hacernos sonreír a todos”, agregó. “Esperamos con ansias el cuarto trimestre de 2022 y esperamos con mucha alegría el 2023”.

Las acciones de AMC han subido un 17,9 % en los últimos tres meses, pero han perdido un 36,3 % en lo que va del año, mientras que el S&P 500 SPX,
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Ha caído un 0,1% en los últimos tres meses y ha perdido un 13,1% este año.

De los siete analistas encuestados por FactSet, tres tienen una calificación de retención y cuatro tienen una calificación de venta en AMC.

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