La próxima semana para las acciones: el mercado está leyendo mal a la Fed

“Hemos cargado estos aumentos de tasas muy grandes, y ahora nos estamos acercando a donde debemos estar”, dijo a los periodistas el presidente de la Fed, Jerome Powell.

Por supuesto, se podría poner sobre la mesa otro aumento “extraordinariamente grande”, dijo Powell. Pero Wall Street ha seguido adelante.

Lo que vino después: Los inversores aplaudieron el giro claro de Powell. El S&P 500 subió, registrando su mejor mes desde noviembre de 2020, y las condiciones financieras se relajaron. Las tasas hipotecarias cayeron por debajo del 5% por primera vez desde mediados de abril.

Ahora, los funcionarios de la Fed están tratando de hacer las cosas bien. No queriendo que los mercados cambiaran de rumbo tan bruscamente y revirtiendo los efectos de su arduo trabajo hasta el momento, hablaron con fuerza una vez más.

“[We’re] Mary Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, dijo en una entrevista de LinkedIn la semana pasada:
Loretta Meester, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, le dijo al Washington Post que “sería inapropiado… llorar temprano por la victoria” y correr el riesgo de dejar que la alta inflación se afiance.

“Necesitamos ver evidencia realmente convincente de que la inflación tiene una tendencia a la baja, y mi opinión es que aún no hemos visto eso”, dijo Meester.

A medida que la Fed intenta reducir la demanda nuevamente hasta que deje de aumentar frente a la oferta limitada, lo que eleva los precios, está vigilando de cerca el mercado laboral, que se ha mantenido fuerte.

durante las oportunidades de trabajo Abajo en junio, la economía de EE. UU. continúa agregando empleos a un ritmo saludable. El informe de explosiones de julio publicado el viernes mostró una ganancia de 528.000 puestos de trabajo el mes pasado. La tasa de desempleo cayó al 3,5%.

La noticia vertió agua fría sobre la teoría de que la Fed cambiará drásticamente su enfoque en el corto plazo. El banco central en realidad quiere ver alguna debilidad en el mercado laboral. Cuando hay muchos puestos vacantes, los salarios aumentan rápidamente, lo que puede empeorar la inflación en toda la economía.

“Esta no es la noticia que la Fed quería escuchar, y probablemente hará que las tasas de interés suban más y más rápido”, dijo Robert Frick, economista de la empresa Navy Federal Credit Union.

Los inversores están de vuelta: el mercado de valores esperaba el viernes una probabilidad del 66% de una subida de tipos de tres cuartos en septiembre, según la herramienta FedWatch de CME. El jueves, el mercado cotizó con solo un 34% de posibilidades de hacer que ese repunte sea más alto.

viniendo: El próximo gran lanzamiento de datos es el Índice de Precios al Consumidor, que se utiliza para rastrear la inflación en los Estados Unidos. Los economistas encuestados por Refinitiv esperan saber que los precios aumentaron un 8,7% en el año hasta julio, una ligera disminución respecto a junio. Pero salvo la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, es posible que la inflación haya repuntado gradualmente.

El dólar fuerte en Estados Unidos está perjudicando a otros

El dólar estadounidense ha estado hecho jirones este año. Esta es una buena noticia para los turistas estadounidenses que viajan por Europa, pero una mala noticia para casi todos los demás países del mundo.

Lo último: el dólar se apreció más del 10% en 2022 en comparación con otras monedas importantes, cerca de un máximo de dos décadas, ya que los inversores preocupados por una recesión mundial se apresuraron a sacar provecho de los dólares, considerados un refugio seguro en tiempos turbulentos. .

Al atractivo del dólar se suma la agresiva campaña de la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés para hacer frente a décadas de alta inflación. Esto hizo que las inversiones estadounidenses fueran más atractivas, ya que ahora ofrecen mayores rendimientos.

Los viajeros en los EE. UU. pueden alegrarse de que una noche en Roma que solía costar $ 100 ahora cueste alrededor de $ 80, pero es una imagen más compleja para las multinacionales y los gobiernos extranjeros.

mira aquí: Aproximadamente la mitad del comercio internacional se factura en dólares, lo que hace que los fabricantes y las pequeñas empresas que dependen de los productos importados sean facturados. Los gobiernos que necesitan pagar sus deudas en dólares también pueden enfrentar problemas, especialmente si las reservas se están agotando.

Las ganancias del dólar ya están perjudicando a algunas economías débiles.

La escasez de dólares en Sri Lanka contribuyó a la peor crisis económica en la historia del país y finalmente obligó al presidente del país a dejar el cargo el mes pasado. La rupia paquistaní cayó a un mínimo histórico frente al dólar a finales de julio, llevándola al borde de la mora. Egipto, que se ha visto afectado por el aumento de los precios de los alimentos, está lidiando con una reserva de dólares agotada y un éxodo masivo de inversión extranjera. Los tres países tuvieron que recurrir al Fondo Monetario Internacional en busca de ayuda.

“Fue un entorno desafiante”, me dijo William Jackson, economista jefe de mercados emergentes de Capital Economics.

el proximo

Lunes: Ganancias de BioNTech, Palantir, Tyson Foods, Novavax y News Corp. y Take-Two Interactive y SmileDirectClub

martes: Ganancias de Dine Brands, Hyatt, Spirit Airlines, Coinbase, Roblox y Wynn Resorts

Miércoles: índice de precios al consumidor de EE. UU. de julio; Ganancias de Disney, Fox Corporation, Wendy’s y Bumble

jueves: Informe mensual de la OPEP. índice de precios al productor de EE. UU. de julio; Ganancias de las marcas Utz, Warby Parker y Wheels Up

Viernes: el producto interior bruto del Reino Unido; Encuesta de consumidores de la Universidad de Michigan

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