Cómo las ballenas de Bitcoin causan sensación en los mercados y mueven los precios

Derivando sus nombres del tamaño de los enormes mamíferos que nadan alrededor de los océanos de la Tierra, las ballenas criptográficas se refieren a individuos o entidades que poseen grandes cantidades de criptomonedas.

En el caso de Bitcoin (BTC), alguien puede ser considerado una ballena si tiene más de 1.000 BTC, y hay menos de 2.500 de ellos. Dado que las direcciones de Bitcoin son seudónimos, es difícil determinar quién posee qué billetera.

Si bien muchos asocian el término “ballena” con algunos de los afortunados primeros en adoptar Bitcoin, no todas las ballenas son realmente iguales. Hay varias categorías diferentes:

intercambios: Desde la adopción masiva de las criptomonedas, los intercambios de criptomonedas se han convertido en una de las billeteras más grandes de las ballenas porque mantienen grandes cantidades de criptomonedas en sus libros de pedidos.

Instituciones y empresas: Bajo la dirección del director ejecutivo Michael Saylor, la empresa de software MicroStrategy ahora posee más de 130 000 BTC. Otras empresas que cotizan en bolsa, como Square y Tesla, han comprado una gran cantidad de Bitcoin. Países como El Salvador también han comprado una gran cantidad de Bitcoin para agregar a sus reservas de efectivo. Hay fideicomisarios como Greyscale que tienen bitcoins en nombre de los principales inversores.

individualmente: Muchas ballenas compraron Bitcoin temprano cuando su precio era mucho más bajo de lo que es hoy. Los fundadores del intercambio de criptomonedas Gemini, Cameron y Tyler Winklevoss invirtieron $11 millones en Bitcoin en 2013 a $141 por moneda, comprando más de 78 000 BTC. El capitalista de riesgo estadounidense Tim Draper compró 29.656 bitcoins a 632 dólares cada uno en una subasta del Servicio Marshall de EE. UU. Barry Silbert, fundador y director ejecutivo de Cryptocurrency Group, asistió a la misma subasta y sacó 48 000 bitcoins.

BTC envuelto: Actualmente, más de 236 000 BTC están encapsulados con el token ERC-20 enrollado (wBTC). Estos WBTC se mantienen principalmente con custodios que mantienen un vínculo 1:1 con Bitcoin.

Satoshi Nakamoto: El misterioso y desconocido creador de bitcoins merece su propia categoría. Se estima que Satoshi puede tener más de 1 millón de BTC. Aunque no hay una sola billetera con 1 millón de bitcoins, el uso de datos en cadena muestra que de los primeros 1,8 millones de bitcoins creados por primera vez, el 63 % no se gastó, lo que convierte a Satoshi en multimillonario.

Centralización dentro de un mundo descentralizado

Los críticos del ecosistema criptográfico dicen que las ballenas están centralizando este espacio, quizás incluso más central que los mercados financieros tradicionales. Un informe de Bloomberg afirma que el 2% de las cuentas controlan más del 95% de Bitcoin. Se estima que el 1% más rico del mundo controla el 50% de la riqueza global, lo que significa que la desigualdad de riqueza en Bitcoin es más generalizada que en los sistemas financieros tradicionales: una acusación que rompe la noción de que Bitcoin puede romper la hegemonía central.

La descentralización del ecosistema de Bitcoin tiene consecuencias nefastas que pueden hacer que el mercado de criptomonedas sea fácilmente manipulable.

Sin embargo, los conocimientos de Glassnode muestran que estos números parecen exagerados y no tienen en cuenta la naturaleza de las direcciones. Puede haber cierto grado de centralización, pero esta puede ser una de las funciones de los mercados libres. Especialmente cuando no hay regulaciones de mercado y algunas ballenas entienden y confían en Bitcoin más que el inversionista minorista promedio, esta centralización seguramente sucederá.

Muro de venta

A veces, una ballena hace un gran pedido para vender una gran parte de sus bitcoins. Mantienen el precio más bajo que otras órdenes de venta. Esto genera volatilidad, lo que conduce a una disminución general del precio de Bitcoin en tiempo real. A esto le sigue una reacción en cadena cuando la gente entra en pánico y comienza a vender sus bitcoins a un precio más bajo.

El precio de Bitcoin solo se estabilizará cuando la ballena retire grandes órdenes de venta. Entonces, el precio ahora está donde las ballenas quieren que esté para que puedan acumular más monedas en el punto de precio deseado. La siguiente táctica se conoce como el “muro de ventas”.

Lo opuesto a esta táctica se conoce como el miedo a perderse algo o táctica FOMO. Esto ocurre cuando las ballenas ejercen una enorme presión de compra en el mercado a precios superiores a la demanda actual, lo que obliga a los postores a aumentar el precio de sus ofertas para poder vender sus órdenes de compra y ejecutar sus órdenes de compra. Sin embargo, esta táctica requiere grandes cantidades de capital que no son necesarias para derribar el muro de ventas.

Observar los patrones de compra y venta de ballenas a veces puede ser un buen indicador de los movimientos de precios. Hay sitios web como Whalemap dedicados a rastrear cada escama de ballena y cuentas de Twitter como Whale Alert, que ha sido una guía para que los usuarios de Twitter de todo el mundo se mantengan actualizados sobre los movimientos de las ballenas.

Cuando la ballena se dispersó

Sesenta y cuatro de las 100 direcciones principales aún no han retirado o transferido ningún bitcoin, lo que indica que las ballenas más grandes pueden ser los estafadores más grandes del ecosistema, aparentemente debido a la rentabilidad de sus inversiones.

La evidencia de que las ballenas siguen siendo rentables es evidente en el gráfico anterior. Al calcular el promedio móvil de 30 días, durante la última década, las ballenas se han mantenido rentables más del 70% del tiempo. En muchos sentidos, es su confianza en Bitcoin lo que sustenta la acción del precio. Ser rentable (mensualmente en este caso) durante la mayor parte de su período de inversión ayuda a consolidar su confianza en la estrategia del grupo.

Incluso en 2022, uno de los años más bajistas en la historia de Bitcoin, los saldos de intercambio se desplomaron, lo que indica que la mayoría de los HODLers están acumulando sus Bitcoins. La mayoría de los inversores en criptomonedas experimentados se abstienen de mantener sus inversiones en Bitcoin a largo plazo en los intercambios, utilizando monederos fríos para comerciar.

Senior Seth, fundador de Speedbox e inversor de Bitcoin a largo plazo, le dijo a Cointelegraph:

“La mayoría de las ballenas han experimentado múltiples ciclos de mercado para que Bitcoin sea paciente y espere el próximo. En el ecosistema de Bitcoin ahora, se refuerza la creencia de las ballenas en la macroeconomía de la inflación y, más recientemente, la correlación con los mercados bursátiles. Datos en La cadena de carteras de ballenas muestra que la mayoría de ellos son piratas informáticos. Los que aparecieron durante este ciclo de mercado no han generado ganancias en la venta. No hay razón para creer que las ballenas abandonarán el barco bitcoin, especialmente cuando existe el temor económico de un recesión inminente”.

Un gran punto sobre la macroeconomía y la correlación con el mercado de valores se puede ver en el gráfico a continuación, que muestra que desde el último ciclo de mercado a principios de 2018, Bitcoin ha seguido de cerca los activos de inversión tradicionales.

El lado positivo de esta tendencia es que Bitcoin ha ingresado a la corriente principal en términos de sentimiento del consumidor, cambiando su reputación como un activo secundario. Por otro lado, la correlación de 0,6 de Pearson con el S&P 500 no es de ninguna manera una cobertura contra los mercados tradicionales. Otros expertos en el ecosistema criptográfico parecen frustrados con esta tendencia.

La macroeconomía más amplia puede ser una razón importante de la relación entre las acciones y Bitcoin. Los últimos dos años han visto entradas de dinero en los mercados bursátiles sin precedentes en la historia. Hay teorías de que en un mercado bajista prolongado o en términos de catástrofes financieras, la relación con el mercado de valores puede romperse.

¿Qué significa cuando la ballena vende?

Aunque con solo mirar los datos de la cadena durante los últimos tres meses, se muestra que el número de bolsas de ballenas ha disminuido en aproximadamente un 10%. Sin embargo, ha habido un aumento correspondiente en las billeteras que tienen de 1 BTC a 1000 BTC. Las ballenas parecen burlarse de sus posiciones y los inversores minoristas más grandes se han acumulado a su vez, proporcionando liquidez a las ballenas. La tendencia histórica muestra que cada vez que esto suceda, habrá una caída a corto plazo en los precios de bitcoin que eventualmente hará que las ballenas comiencen a acumular más agresivamente.

Cuando se le preguntó acerca de la reciente venta de ballenas, Seth dijo:

“Es casi inevitable que haya un período de unas pocas semanas en que las ballenas comiencen a venderse. Esta es la mecánica de la acción del mercado. Actualmente, el sentimiento más amplio del mercado para Bitcoin es que ha tocado fondo. Hay herramientas de análisis de sentimiento para confirmar esto. Algunas ballenas pueden estar jugando en contra de la tendencia, lo que a su vez crea pánico en el mercado. Si hay una gran liquidación ahora, los precios de bitcoin podrían caer ya que el soporte minorista se romperá. Solo las ballenas tendrán el dinero en efectivo para acumular después de eso”.

Lo que el mercado puede aprender desde el punto de vista de una gran ballena es que el futuro de bitcoin es donde deberían estar las apuestas. A nivel local, el sentimiento puede manipularse y los precios pueden verse afectados. Sin embargo, a la larga, cuando el polvo se asiente, los estafadores prevalecerán.