Las ganancias de Coinbase no alcanzan las expectativas a medida que se desata el criptoinvierno – TechCrunch

Hoy, después de la campana, Coinbase, el intercambio de criptomonedas más grande de los Estados Unidos, anunció su desempeño en el segundo trimestre. En el segundo trimestre, Coinbase reportó ingresos netos de $ 802,6 millones y ganancias por acción de – $ 4,98 (diluidos), con base en ingresos netos de – $ 1,09 mil millones. El EBITDA ajustado de la compañía, una medida no GAAP, fue de $151 millones en el período.

Los analistas esperaban que la empresa perdiera 2,65 dólares por acción con ingresos de 832 millones de dólares, en promedio compartido por Yahoo Finance. Según estas estimaciones, Coinbase registró un error en los límites superior e inferior.

Las acciones de Coinbase han bajado un 10,5 % durante el horario comercial habitual. A raíz de su anuncio de ganancias, las acciones de Coinbase cayeron modestamente, aunque se negociaron de manera un tanto caótica en las primeras horas de negociación.

Resultados del segundo trimestre de Coinbase

El trimestre de Coinbase incluyó un aumento significativo en los costos en comparación con el mismo período del año pasado, alrededor de $ 500 millones, y una fuerte disminución en los ingresos. En el segundo trimestre, los ingresos netos de Coinbase cayeron de $ 2,033 mil millones a $ 802,6 millones, casi un 60 %. La ganancia combinada en gastos y una caída en los ingresos brutos puso a la empresa en números rojos.

De hecho, Coinbase pasó de una ganancia operativa de $874,7 millones en el segundo trimestre de 2021 a una pérdida operativa de $1,04 mil millones en el segundo trimestre de este año. Otros gastos, incluidos los costos relacionados con intereses, pagaron su utilidad neta en el resultado de la utilidad de operación.

¿Qué impulsó la base de mayor costo de Coinbase? Parte del motivo se puede encontrar en los costos de compensación basados ​​en acciones, que aumentaron de $189,3 millones en el segundo trimestre de 2021 a $391,5 millones en el cuarto trimestre. En cuanto a otras categorías de gastos, los costos de investigación y desarrollo y los gastos generales y administrativos también aumentaron considerablemente, mientras que los costos de ventas y marketing disminuyeron en alrededor de $ 45 millones en comparación con el mismo período del año pasado.

Coinbase sigue siendo una empresa rica, a primera vista en su balance actualizado. Sin embargo, el efectivo y los equivalentes de efectivo de la empresa disminuyeron de $7,120 millones a fines de 2021 a $5,680 millones a fines del segundo trimestre de 2022. Coinbase también posee $7,180 millones en fondos de clientes (de $10,530 millones a fines de 2021) y En particular, la moneda estable USDC tiene un valor de $ 361,7 millones, muy por encima de los $ 100 millones a fines del año pasado.

Contexto del codificador

En general, la actividad comercial de criptomonedas se desaceleró en todos los intercambios, lo que a su vez afectó el principal flujo de ingresos de Coinbase (tarifas de transacción). de 2022, en parte debido a una disminución en el número de usuarios de transacciones mensuales (MTU), que cayó a 9 millones desde 9,2 millones durante el mismo período de tiempo.

“La recesión actual ha llegado rápida y furiosa, y estamos viendo que el comportamiento de los clientes refleja el comportamiento de los mercados bajistas anteriores”, dijo la compañía en su carta a los accionistas del segundo trimestre de 2022.

Coinbase indicó en su carta que los principales clientes minoristas están negociando menos. Como resultado, su combinación de MTU se ha movido hacia actividades junto con el comercio, como el staking, escribió la compañía, reconociendo que estas actividades “sin inversión” son menos lucrativas en términos de ingresos que generan por usuario. La compañía atribuyó la caída comercial, en parte, al alto porcentaje de usuarios de Bitcoin y Ethereum que mantienen sus activos en lugar de “vender en medio de la volatilidad del mercado”.

A pesar de la convicción de Coinbase en estos HODLers, la empresa no estuvo aislada de la caída general de los precios de las criptomonedas en el segundo trimestre. Los activos en la plataforma se han reducido, cayendo casi un 63% de $256 mil millones el último trimestre a $96 mil millones. Esta caída de los activos en la plataforma no solo se debió a los precios más bajos, aunque la plataforma también experimentó entradas netas en el segundo trimestre, impulsadas en gran medida por las instituciones que “vendieron sus criptomonedas por fiat”, según la carta de Coinbase.

Los ingresos minoristas e institucionales disminuyeron durante el trimestre, y en el segundo trimestre se registraron ingresos netos por transacciones de los consumidores de $616,2 millones e ingresos comerciales institucionales de $39 millones. Estas cifras están por debajo de los $965,8 millones y $47,2 millones del primer trimestre de este año, respectivamente, y son inferiores a los resultados del segundo trimestre del año pasado de $1,830 millones y $102,4 millones.

El porcentaje general de criptoactivos en la plataforma ha evolucionado trimestralmente, con bitcoin aumentando al 44 % desde el 42 % en el primer trimestre de 2022, y valores (efectivo tradicional) expandiéndose al 7 % desde el 4 % en el trimestre anterior de forma secuencial. Mientras tanto, Ethereum y otros criptoactivos cayeron al 20 % y al 29 % de los activos de la plataforma de Coinbase, respectivamente.

Fuera de su informe de ganancias del segundo trimestre, la desaceleración también se reflejó en el volumen promedio de transacciones diarias de Coinbase, que se ha mantenido relativamente estable en agosto desde julio en alrededor de $ 1.8 mil millones a pesar de un repunte en los precios de las criptomonedas durante el mes pasado. . Esta es una fuerte caída del volumen diario promedio del intercambio de $ 3 mil millones en marzo de este año, antes de que comenzara el “invierno criptográfico”.

Las noticias financieras de la compañía llegan rápidamente después de que anunciara varias asociaciones nuevas en el tercer trimestre, que TechCrunch ha visto como impulsores potenciales de crecimiento para el negocio en los próximos trimestres. Coinbase se ha asociado con BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, que supervisa $10 billones en activos, para brindarles a los clientes institucionales acceso a las criptomonedas. También se está incorporando a los nuevos planes de Meta para integrar billeteras de criptomonedas.

El intercambio de criptomonedas llegó a los titulares por varias razones, incluidas las asociaciones antes mencionadas, pero también debido a los despidos masivos y algo controvertidos y la congelación de contrataciones que tuvo lugar en junio. La compañía se retractó de las ofertas y despidió a alrededor del 18% de los empleados “para mantenerse saludables durante esta recesión económica”.

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