Los inversores bursátiles aplaudieron los datos de inflación de julio. Empresas de renombre como Pimco y BlackRock no están muy seguras.

La publicación del miércoles del informe del IPC de julio contenía suficientes sorpresas negativas para dar a los inversores de acciones la esperanza de que lo peor de la inflación podría haber quedado atrás. Sin embargo, todavía hay un trasfondo de ansiedad en las grandes empresas como Pimco y BlackRock Inc. La empresa de gestión de activos más grande del mundo.

Según las economistas de Pimco, Tiffany Wilding y Alison Boxer, los detalles del informe fueron “más consistentes”, como lo indica la tasa de IPC general anual, que cayó al 8,5 % en julio desde el 9,1 % en junio y no cumplió con las expectativas de los economistas. Operadores de derivados de inflación. Wilding y Boxer escribieron en una nota que si los precios de los alimentos y la energía continúan cayendo, es probable que junio sea el pico interanual de la inflación general. Pero la medida base anual, que excluye los alimentos y la energía, “es probable que se acelere en agosto y es poco probable que alcance su punto máximo hasta septiembre”.

La llamada lectura central, que excluye elementos volátiles, es de interés para muchos en los mercados financieros porque se supone que representa una verdadera lectura central para la inflación, aunque existe cierto debate sobre el marco de tiempo para la medida central más apropiada. La medida central se mantuvo sin cambios en 5,9% para los 12 meses que terminaron en julio y 0,3% mensual, por debajo del 0,7% en junio.

Wilding y Boxer señalan que las categorías que llevaron al débil mes de julio en los productos básicos -boletos de avión y hoteles- “tienden a ser más volátiles, mientras que los componentes más estables (alquileres/alquiler-equivalente-propietario) permanecieron constantes”. Además, dijeron los economistas, otras medidas clave de inflación de la Fed de Cleveland, la Fed de Nueva York y el Banco de la Reserva Federal de Atlanta se han “acelerado”, con profundas presiones inflacionarias extendiéndose y ampliándose a través de los elementos. Mientras tanto, la inflación salarial también se ha ampliado de los trabajos de servicios de baja calificación y salarios bajos a una variedad de industrias, trabajos y niveles de calificación, dijeron.

“La publicación de hoy no cambió nuestras expectativas de inflación subyacente de 5,5 % y 3,5 % interanual, para 2022 y 2023, respectivamente, ni cambió nuestra perspectiva a corto plazo para la Reserva Federal”, dijeron los economistas de Pimco. Todavía ven una probabilidad relativamente alta de una subida de tipos de otros 75 puntos básicos en septiembre.

Rex notando: La inflación aún no ha tocado techo porque los alquileres siguen subiendo rápidamente

El gigante de los bonos Pimco, que administró 1,82 billones de dólares en junio, no es el único que comparte sus dudas sobre los datos del IPC de julio, incluso cuando los economistas de BofA Securities y Jefferies han pedido una inflación máxima.

Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock, dijo que la inflación general “sigue a un ritmo alarmantemente alto” y que la continuación de las cifras de inflación aún sólidas “pone a los responsables de la política de la Fed firmemente en el camino hacia un endurecimiento agresivo continuo”. Según los economistas de PIMCO, Reeder también espera un aumento de tasas de tres cuartos el próximo mes.

Además, Robert Frick, economista de Navy Federal Credit Union, dijo: “Necesitaremos algunos de estos para marcar un pico y ver una tendencia a la baja significativa”. Bill Adams, de Bank of Comica, dijo que EE. UU. corría el riesgo de sufrir “otro impacto en el precio de la energía” durante el invierno si es probable que Europa experimente una escasez de energía.

“Los inversores han estado más que ansiosos por pedir precios máximos”, dijeron Lindsey Bigza y Lauren Henderson de Stifel Nicholas, y “un titular más suave de julio probablemente perpetuará la noción de que las peores presiones de costos ya quedaron en el pasado”. y compañía Pero “el mercado ha estado reaccionando violentamente a un solo punto de datos desde hace algún tiempo” y los responsables de las políticas de la Fed necesitan varios meses de grandes caídas de precios antes de convencerse de que la inflación se está moviendo de manera sostenible a la baja.

Después de que se publicara el índice de precios al consumidor el miércoles, los comerciantes de futuros de dinero de la Reserva Federal redujeron su pronóstico de un aumento de la tasa de interés de 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre, al 39,5 %, al tiempo que aumentaron la probabilidad de un aumento menor de 50 puntos básicos al 60,5 %. , según la herramienta CME FedWatch. .

Los tres índices principales de EE. UU. cerraron al alza el miércoles: el promedio industrial Dow Jones, el promedio industrial Dow Jones,
+ 1,63%
Terminó con 535 puntos, S&P 500 SPX,
+ 2,13%
Cierre por encima de 4200 por primera vez desde mayo, Nasdaq Composite COMP,
+ 2,89%
Salga del área del mercado bajista. Mientras tanto, los inversores se sumergieron en bonos y enviaron la mayoría de los rendimientos a la baja, con caídas lideradas por el TMUBMUSD06M de 6 meses,
3.067%Y el
2 años TMUBMUSD02Y,
3.263%
y tasas de 3 años TMUBMUSD03Y,
3.147%Y el
Lo que refleja la trayectoria política esperada de la Fed en los próximos años. La tasa a dos años cayó 7 puntos básicos, o la tasa más alta en aproximadamente una semana, a 3,21%, mientras que el rendimiento de referencia a 10 años TMUBMUSD10Y cayó,
2.798%
Cayó 1,1 puntos básicos hasta el 2,79%.

“La caída de la inflación subyacente es una buena noticia, pero recuerde: ya hemos estado aquí antes”, dijo Amir Sharif, fundador y presidente de Inflation Insights.

Luego de un brote de inflación en el segundo trimestre de 2021, la inflación subyacente disminuyó drásticamente en el tercer trimestre y luego se aceleró nuevamente en el cuarto trimestre, escribió en una nota. Es más, una situación similar ocurrió entre enero y junio de este año, dijo. “Hemos sido intimidados en la cabeza antes, así que este no es el momento de ser indolentes”, dijo Sharif.

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