Los fondos de acción única despegan. Lo que necesitas saber.

Los fondos cotizados en bolsa han ganado su dominio en las últimas décadas porque han permitido a los inversores negociar miles de acciones al mismo tiempo, a un bajo costo. Ahora, un nuevo tipo de ETF permite a los inversores hacer grandes apuestas, al alza o a la baja, en nombres de acciones individuales.

Estos nuevos productos, con riesgos mucho mayores que los de los fondos tradicionales, envían una señal de que el apetito por la especulación va en aumento.

El mes pasado, AXS Investments lanzó ocho ETF que permiten a los inversores apostar a favor o en contra de una sola acción utilizando derivados como opciones y futuros, en algunos casos, amplificando las ganancias o pérdidas con apalancamiento. Incluir las acciones en las que se basan los fondos

tesla

(ticker bursátil: TSLA),

Pfizer

(PFE),

nvidia

(NVDA),

Paypal

Coleccionables (PYPL) y

nike

(NKE). La semana pasada, Direxion y GraniteShares debutaron con cuatro ETF de una sola acción, cubriendo Tesla,

manzana

(AAPL) y

Coinbase mundial

(Divisa).

los


AXS TSLA oso diario

ETF (TSLQ), por ejemplo, devuelve el inverso del rendimiento diario de las acciones de Tesla, mientras que un archivo devuelve


Direxion Diariamente TSLA Bull 1.5X

El ETF (TSLL) tiene como objetivo ofrecer 1,5 veces los rendimientos diarios de Tesla.

En el pasado, los inversores que querían hacer apuestas bajistas o de alto volumen en acciones tenían que abrir una cuenta de margen y aprender a operar con derivados. Ahora, simplemente pueden comprar ETF a través de sus cuentas de corretaje regulares junto con otras inversiones. El acceso conveniente es una gran ventaja, además es un poco más seguro: los inversores no pueden perder más de su inversión inicial, como pueden hacerlo en una cuenta de margen.

Pero las desventajas también son muy claras. Los fondos invertidos y apalancados a menudo vienen con tarifas elevadas. Los ETF de capital único de AXS y GraniteShares cobran un índice de gastos del 1,15 %, mientras que los fondos de Direxion cobran una comisión del 0,95 %. La mayoría de los ETF de seguimiento de índices tienen una tarifa de menos del 0,1%.

ETF / cotización de acciones índice de gastos Fecha de creacion El regreso de Tesla desde la fundación Retorno de ETF desde el inicio
AXS TSLA Oso Diario / TSLQ 1,15% 13/7/2022 23,5% -21,1%
GraniteShares 1.25X Largo TSLA Diario / TSL 1.15 8/9/2022 3.9 4.3
Direxion Diariamente TSLA Bull 1.5X / TSLL 0,95 8/9/2022 3.9 5.8
Innovador de la estrategia de cobertura TSLA/TSLH 0.79 26/7/2022 13.7 4.1

Nota: Datos al 10 de agosto

Fuentes: Inversiones AXS; Dirksion. ETF innovadores de granito; Bloomberg

Los ETF invertidos y apalancados no son adecuados para inversores con una visión a largo plazo. Los fondos se rebalancean diariamente, ya que solo buscan rastrear el rendimiento de los activos subyacentes durante un día. Esto significa que los inversores que los mantienen durante más tiempo pueden ver que los rendimientos se desvían significativamente de lo que esperaban, especialmente en mercados volátiles.

“Estos productos son los más adecuados para los inversores que tienen las agallas para aceptar la volatilidad y operar en horizontes muy cortos”, dice Todd Rosenbluth, jefe de investigación de la firma de análisis y datos de ETF VettaFi. “Cuanto más tiempo lo tengas, más riesgos potenciales enfrentarás”.

Los fondos apalancados e inversos no son conceptos nuevos, pero hasta hace poco, en su mayoría rastreaban índices de mercado amplios, ya que las acciones individuales suelen ser más volátiles y pueden generar riesgos no deseados para los inversores que no saben en qué se están metiendo.

Por ejemplo, las acciones de Tesla oscilaron más del 100 % y luego perdieron todas esas ganancias en un año. Apostar contra acciones, incluso en ETF, podría haber eliminado por completo la inversión. El ETF AXS TSLA Bear Daily ha perdido una quinta parte de su valor desde su lanzamiento, y las acciones de Tesla subieron un 24% durante el período.

Los fondos de capital único han estado disponibles en Europa durante años, y el mercado de EE. UU. ahora es lo suficientemente maduro para aceptarlos también, dice Greg Pasock, director ejecutivo de AXS Investments. Barón.

“Permitimos que los comerciantes expresen sus opiniones altamente convencidas sobre compañías individuales en lugar de una canasta más amplia”, dice, y agrega que los fondos solo son adecuados para aquellos que tienen “la capacidad y el conocimiento financiero para negociar activamente sus carteras a diario. ”

En manos de operadores experimentados y capaces, los derivados se pueden utilizar para beneficiarse de los eventos que mueven los precios, como los informes de ganancias. El problema es que la estructura de la ETF ha abierto la puerta a todos. En un momento de perspectivas económicas inciertas y rendimientos sombríos del mercado, los ETF de acciones individuales pueden atraer a los inversores aficionados a acuerdos especulativos y arriesgados, al igual que el movimiento de las “acciones meme”.

“Educar a los inversores sobre estos productos será fundamental al introducirlos en el mercado”, escribió el mes pasado Aniket Ullal, presidente de CFRA, una firma de investigación de inversiones.

El ETF TSLA Bear de AXS actualmente tiene aproximadamente 900.000 acciones en circulación, pero se han negociado un promedio de 1,2 millones de acciones por día desde su lanzamiento. En relación con el tamaño del fondo, la negociación fue más activa que los fondos inversos en el mercado general. “Me temo que estos ETF de acciones únicas representan otro riesgo, y quizás incluso mayor, para los inversores y los mercados”, dijo la comisionada Carolyn Crenshaw de la Comisión de Bolsa y Valores en un comunicado el mes pasado.

Algunos ETF de capital único tienen como objetivo reducir el riesgo de los inversores en lugar de amplificarlo. los


Estrategia de cobertura innovadora TSLA

El ETF (TSLH), que se lanzó hace unas semanas, está utilizando opciones para limitar las pérdidas de Tesla a expensas de ganancias potenciales limitadas. Durante el período del 26 de julio al 30 de septiembre, por ejemplo, independientemente del rendimiento de las acciones de Tesla, se garantiza a los inversores una pérdida inferior al 10 %, pero la ganancia máxima será del 9,3 %. El búfer y el límite se restablecerán cada trimestre.

Tales compensaciones pueden ser atractivas para aquellos que quieren construir una posición a largo plazo en Tesla pero también quieren reducir su riesgo, dice Bruce Bond, CEO de Innovator ETF.

“Las acciones de Tesla están muy valoradas en comparación con sus pares en la industria automotriz”, dice. “La gente a menudo se preocupa de que una vez que ingresan, las acciones verán un ajuste de valoración y perderán mucho dinero”.

Es probable que veamos más tipos de fondos de capital único a medida que la industria de fondos intenta satisfacer las demandas de los inversores cada vez más diversas. Los primeros objetivos serán empresas de propiedad a gran escala que hayan demostrado un fuerte interés comercial, particularmente en términos de desarrollos propios de la empresa, dice Basuk de AXS. La compañía ya tiene otros 10 productos aprobados listos para su lanzamiento, para rastrear existencias como

ConocoPhillips

(policía),

Boeing

(BA) ,

pozos fargo

(WFC) y

fuerza de ventas

(CRM).

escribir a Evie Liu en evie.liu@barrons.com

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