Los precios del petróleo están cayendo, pero las estimaciones de ganancias de las compañías energéticas siguen aumentando: estas acciones son baratas

Los precios del petróleo han retrocedido desde su punto máximo a principios de este año. Sin embargo, las estimaciones de ganancias de las compañías energéticas continuaron aumentando a medida que aumentaba la demanda y disminuía el gasto de capital.

A continuación se muestra una pantalla de acciones petroleras de gran capitalización como punto de partida para los inversores.

Eche un vistazo al gráfico de 10 años de cotizaciones continuas del primer mes para el petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) CL
:

Los inversores se han alejado de las acciones energéticas después de la caída prolongada de los precios del petróleo desde mediados de 2014 hasta principios de 2016.

Independientemente de la distorsión que se produjo en el mercado de la energía durante la primera parte de la pandemia de coronavirus en 2020, algunos inversores tenían poca confianza en las acciones relacionadas con el petróleo y el gas natural desde la caída generalizada de los precios desde mediados de 2014 hasta principios de febrero de 2016.

Pero el equilibrio de la oferta y la demanda está cambiando, ya que las compañías petroleras han reducido sus gastos de capital en los últimos años, incluso cuando la demanda ha aumentado.

El crudo West Texas Intermediate se negoció a 93,11 dólares el barril el 11 de agosto, un 29% menos que su máximo intradiario de 130,50 dólares el 7 de marzo. Pero todavía ha subido un 24% desde finales de 2021, cuando cotizaba a 75,21 dólares. Eso fue antes de que Rusia alterara el mercado mundial de la energía al invadir Ucrania.

Como siempre, hay muchas partes móviles en la energía. La Organización de Países Exportadores de Petróleo ha reducido su pronóstico para la demanda de petróleo en 2022. Por otra parte, los analistas de BCA Research dirigidos por el principal analista de energía y materias primas de la compañía, Robert Ryan, predijeron que el crudo Brent BRN00
En promedio $ 117 por barril en 2023 porque “los saldos de petróleo permanecerán sesgados a condiciones de déficit”. El Brent cotizaba a $97,40 el 11 de agosto.

Primer ejemplo: ExxonMobil

Aunque el petróleo ya había caído significativamente al comienzo del segundo trimestre, las ganancias de la industria aumentaron en los tres meses hasta junio. Por ejemplo, XOM de Exxon Mobil Corp.
Las ganancias del segundo trimestre fueron de $17,850 millones, frente a los $5,480 millones del primer trimestre y los $4,780 millones del segundo trimestre de 2021. De cara al futuro, la estimación consensuada entre los analistas encuestados por FactSet es que ExxonMobil ganará $14,550 millones en el tercer trimestre. un cuarto. Eso sería inferior al segundo trimestre, pero aún más del doble de su ganancia de $ 6.75 mil millones en el tercer trimestre de 2021.

Un factor importante para los inversores es que las estimaciones de ganancias por acción a 12 meses, en las que se basan las relaciones de precio a ganancias a futuro, continúan aumentando.

La tasa P/E a plazo de Exxon Mobil es 8, en comparación con 8,2 para el segmento de energía S&P 500 y 18 para el S&P 500 SPX completo.
El P/L de Exxon se basa en un precio de cierre de $91,45 el 10 de agosto y una estimación de ganancias a futuro acordada para los próximos 12 meses de $11,50, entre los analistas encuestados por FactSet. La estimación de EPS móvil de 12 meses de Exxon aumentó un 6,5% desde los 10,79 dólares de hace un mes, incluso cuando el precio del crudo West Texas Intermediate cayó un 12%.

Pantalla de acciones de energía de gran capitalización

El sector energético del S&P 500 está compuesto por 21 empresas y se rastrea a través del sector energético SPDR Fund XLE.
El P/E adelantado del índice ETF es 8.2 y la estimación de EPS de 12 meses ha aumentado un 4% durante el último mes.

Para un enfoque más amplio, el iShares Global Energy ETF IXC
Posee todas las acciones de XLE, con la incorporación de importantes actores internacionales, como Shell PLC UK: SHELY el
TotalEnergies SE FR: TTEY el
BP PLC Reino Unido: BPY el
Enbridge Inc. CA: ENB
y Canadian Natural Resources Ltd. CA: CNQ.
El P/E frontal del IXC es de solo 6.9; La estimación de UPA aprobada a 12 meses aumentó un 4% con respecto al mes anterior.

Ambos ETF brindan una amplia exposición a las industrias del petróleo y el gas natural. Pero algunos inversores pueden querer profundizar en los nombres individuales. Entonces, la siguiente pantalla comenzó con 47 acciones de IXC.

Muchas personas buscan ganancias en el sector energético. Pero el alto rendimiento de los dividendos es una advertencia de que los inversionistas, especialmente los inversionistas institucionales bien informados, esperan que los pagos sean más bajos. Entonces comenzamos esta pantalla eliminando las cuatro acciones con rendimientos de dividendos superiores al 10%.

Luego analizamos más la cobertura de dividendos. Una forma de estimar la capacidad de pago de dividendos es observar las estimaciones del flujo de caja libre. Podemos dividir el flujo de efectivo libre estimado por acción por el precio actual de las acciones para obtener el FCF de rendimiento estimado. Si esto es más alto que el rendimiento de dividendos actual, parece que la empresa tiene “mayor espacio” para aumentar sus dividendos, recomprar acciones o tomar otras medidas que puedan beneficiar a los inversores.

De las 43 acciones restantes en poder de IXC, las estimaciones de FCF a futuro acordadas por FactSet están disponibles para 42, 40 de las cuales tienen un margen de FCF estimado de al menos el 1%.

Aquí están las 10 empresas restantes con relaciones P/E de un solo dígito que han tenido estimaciones de EPS de 12 meses que han aumentado significativamente durante el último mes. Todos ellos tienen altos niveles del espacio de cabeza FCF indicado:

una compañía

cinta

adelante P/E.

Un aumento en el EPS estimado de 12 meses con respecto al mes anterior

retorno de ganancias

Rendimiento estimado FCF

Altura estimada de FCF

Compañía Petrolera Marathon.

MPC

6.4

28,8%

2,44%

17,03%

14,59%

Valero Energy Corp.

VLO

6.0

17,0%

3,51%

17,61%

14,10%

Philips 66

PSX

6.6

12,3%

4,53%

17,16%

12,63%

Eni Spa

TI: ENI

3.8

9,8%

7,70%

24,73%

17,03%

Compañía de energía Synovos

CVE

4.4

8,6%

1,90%

18,58%

16,68%

Corporación ExxonMobil.

XOM

8.0

6,5%

3,85%

11,03%

7,18%

Recursos naturales canadienses Ltd.

CNQ

6.0

5,6%

4,36%

20,83%

16,47%

Imperial Oil Limited.

OMI

5.2

4,0%

2,43%

21,59%

19,16%

Compañía de energía Suncor

SU

4.3

3,5%

4,77%

21,08%

16,31%

Devon Energy Corp.

DVN

6.3

3,5%

7,76%

16,18%

8,42%

Fuente: FactSet

Debe hacer su propia investigación para formar su propia opinión sobre cualquier acción individual que esté considerando comprar. Una forma de comenzar es hacer clic en los indicadores de la tabla para obtener más información. Luego, lea la guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.

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