Por qué se deben evitar las existencias de chips en este momento, según un analista

Manténgase alejado de las acciones de semiconductores dañados por ahora, según el analista de Citi Chris Danielle.

“Creemos que los disparadores negativos ahora superarán en número a los disparadores positivos dados los próximos puntos de datos de PC y las cifras de ventas mensuales de Taiwán”, escribió Danely en una nueva nota a los clientes. “También esperamos puntos de datos negativos en septiembre en una semifinal más amplia a medida que continúa la corrección”.

El analista eliminó sus llamados alcistas a corto plazo para los fabricantes de chips NXP Semiconductor y ON Semiconductor. Su mejor opción sigue siendo “dispositivos analógicos”.

El Galaxy Book2 360 se muestra en el stand de Samsung en el Mobile World Congress (MWC) en Barcelona, ​​el 1 de marzo de 2022, en Barcelona, ​​España, ya que la desaceleración de la demanda de PC afecta a los fabricantes de chips. (Foto de Joanne Cross/NoorPhoto a través de Getty Images)

“Seguimos creyendo que estamos entrando en la peor recesión de semiconductores en al menos una década, y posiblemente desde 2001 dado el pronóstico de una recesión y un aumento en el inventario”, agregó Danley. “Esperamos que todas las empresas del mundo de la cobertura y todos los mercados finales vean una corrección”.

La toma cautelosa de Danely de las acciones de chips no fue sin una buena razón. Aquí hay cuatro compañías importantes de chips que han emitido advertencias sobre ganancias y ventas en las últimas dos semanas:

nvidia

  • Orientación de ventas del segundo trimestre anterior: $ 8.10 mil millones en ventas, más o menos 2%

  • Nuevas pautas de ventas del segundo trimestre: $ 6.7 mil millones

  • Orientación de margen bruto para el segundo trimestre del año anterior: 67,1% más o menos 50 puntos básicos

  • Nuevas pautas de margen bruto del segundo trimestre: 46,1% más o menos 50 puntos básicos

  • Precio de la acción desde el comienzo del año hasta la fecha: -39%

Nvidia solo ha experimentado un rápido crecimiento en los últimos cinco años, pero parece haberse estancado en el segundo trimestre, ya que las fuerzas macroeconómicas dominan el negocio de los jugadores de chips en crecimiento.

La compañía sorprendió a los inversionistas esta semana con notables advertencias de ventas y ganancias, que arrojaron una nueva nube sombría sobre el sector de chips en apuros.

“El déficit asociado con su previsión de ingresos de mayo de 8.100 millones de dólares se atribuye principalmente a las menores ventas de productos de juego, lo que refleja una disminución en las ventas de los socios de canal probablemente debido a los obstáculos macroeconómicos”, dijo Nvidia en un nuevo informe de la Comisión de Bolsa y Valores. “Además de reducir las ventas, la compañía ha implementado programas de precios con socios de canal para reflejar las desafiantes condiciones del mercado que se espera que continúen en el tercer trimestre”.

La acción se recuperó casi un 6% cuando el mercado cerró el miércoles en medio de un repunte más amplio del mercado después de datos de inflación más fríos de lo esperado, pero ha bajado un 38% en lo que va de 2022.

micrón

  • Guía de Ventas Fiscales Anteriores del Cuarto Trimestre: $ 7.2 mil millones más o menos $ 400 millones

  • Nueva orientación fiscal para el cuarto trimestre: “Los ingresos pueden estar en el extremo inferior del rango de orientación de ingresos presentado en la llamada de ganancias del 30 de junio o por debajo de este”. micrón

  • Precio de la acción desde el comienzo del año hasta la fecha: -34%

Después de lanzar una advertencia a fines de junio, Micron decidió a principios de esta semana que los inversores aún no estaban decepcionados.

“Recientemente, debido a factores macroeconómicos y restricciones en la cadena de suministro, hemos visto una expansión de los ajustes de inventario de los clientes”, dijo Micron en una nueva presentación de la Comisión de Bolsa y Valores. “Como resultado, nuestro pronóstico para el crecimiento de la demanda de piezas CY22 en DRAM y NAND ha disminuido desde nuestra llamada de ganancias del 30 de junio de 2022, y anticipamos un entorno de mercado desafiante en FQ4 22 y FQ1 23”.

Las acciones de Micron cerraron casi un 4% más el miércoles, pero han bajado un 34% en lo que va del año.

AMD

  • Toda la guía de ventas del año anterior: $ 26.3 mil millones más o menos $ 300 millones

  • Nuevas instrucciones: Repetición

  • Orientación de margen bruto para todo el año anterior: alrededor del 54%

  • Directrices de margen bruto de Año Nuevo: Repetición

  • Precio de la acción desde el comienzo del año hasta la fecha: -31%

La débil demanda de PC ha llevado a AMD a pronosticar un tercer trimestre raro, peor de lo esperado, a pesar de sus estimaciones de continuas ventas de chips para centros de datos.

AMD espera ventas del tercer trimestre en el rango de $ 6.5 mil millones a $ 6.9 mil millones. The Street pronosticó ventas de 6.800 millones de dólares.

El fabricante de chips también esperaba un margen de beneficio bruto del 54 % en el tercer trimestre, ligeramente por debajo de las estimaciones del 54,2 %.

“Hemos adoptado una visión más conservadora del negocio de las PC”, dijo la directora ejecutiva de AMD, la Dra. Lisa Su, en una llamada de ganancias. “Entonces, hace un cuarto de año, pensamos que el negocio de las PC se iba a derrumbar, llamémoslo de un solo dígito alto. [percentage points]. Y nuestra visión actual del negocio de las PC es que va a declinar, llamémoslo mediados de la adolescencia. [percentage points]. “

Las acciones de AMD subieron más del 3% el miércoles en medio de una caída del 31% en lo que va del año.

Corporación Intel

  • Toda la guía de ventas del año anterior: $ 76 mil millones

  • Todas las pautas de ventas de Año Nuevo: $ 65 mil millones a $ 68 mil millones

  • Pautas de EPS para el año completo anterior: $3.60

  • Lineamientos de EPS para el Año Nuevo: $2.30

  • Precio de la acción desde el comienzo del año hasta la fecha: -32%

Intel realmente sorprendió a Wall Street cuando publicó su pronóstico revisado de ventas y ganancias para el año a fines de julio, lo que hizo que las acciones cayeran un 10% después de informar las ganancias del segundo trimestre.

Y aunque las acciones subieron un 2% el miércoles, ha tenido problemas para recuperarse en las últimas semanas.

El motivo de la advertencia provino de la nueva visión de Intel de que el mercado total direccionable para PC este año disminuirá en un 10% a medida que los consumidores continúen usando dispositivos comprados durante la pandemia.

“Creemos que hemos tocado fondo”, dijo el director general de Intel, Pat Gelsinger, en Yahoo Finance Live tras la advertencia. “Lo hemos dicho muy claramente, estamos por debajo de las tarifas de flete para nuestros clientes. Así que estamos viendo que la construcción se recupera de forma natural. Además, a medida que avanzamos en la segunda mitad, también hay algunos ciclos naturales como las vacaciones. Así que todos ellos nos dan confianza en la orientación que hemos dado”.

Brian Suzy Es un editor completo y Locutor en Yahoo Finanzas. Sigue a Suzy en Twitter Tweet incrustado y en LinkedIn.

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