6 acciones de software para comprar y 4 para vender, según un analista

¿Qué sigue para un inventario de software empresarial? Esto depende de cuál elijas.

El analista de Guggenheim Partners, John DiFucci, lanzó la cobertura del grupo el jueves por la noche, con algunas reflexiones sobre dónde están las apuestas en el sector. DiFucci es nuevo en el Guggenheim, pero un nombre familiar en la calle: en varias ocasiones cubrió el negocio de software para Jefferies, JP Morgan, Oppenheimer y dos lugares que desaparecieron desde entonces: Bear Stearns, Donaldson, Lufkin & Jenrette.

Las invitaciones de DiFucci a los inversionistas brindarán mucho espacio para la discusión.

Poner sus calificaciones de venta en

octava

(ticker bursátil: OKTA),

un dia de trabajo

(

día

),

fuerza de ventas

(CRM) y

copo de nieve

(nieve).

DiFucci tiene reseñas de compra en

inspiración

(ORCL),

Redes de Palo Alto

(Baño),

multitudhuelga

(CRWD),

Splink

(SPLK),

Escalador Z

(ZS) y

Programas avanzados

(PRG).

El analista lanzó tres acciones con calificación neutral:

microsoft

(MSFT),

Llamarada de nube

(NETO), con un objetivo de $82, y

servicio ahora

(Corrientemente).

Aquí hay un resumen de sus llamadas, comenzando con sus calificaciones de venta.

octava: Si bien ve “una empresa de software de gestión de identidades grande, en expansión y subestimada que enfrenta una oportunidad importante”, ve “algunos trimestres difíciles en el corto plazo”. Su precio objetivo de $89 está un 16% por debajo del nivel de cierre del jueves.

un dia de trabajo: DiFucci dice que será un “desafío” para Workday, que vende software financiero y de recursos humanos para empresas, cumplir con la guía de ingresos del año fiscal 2023, dado el impacto de la economía débil en el negocio de la empresa. Su precio objetivo de $ 134 es aproximadamente un 22% inferior al cierre del jueves.

fuerza de ventas: El analista dice que el crecimiento orgánico es más lento en la popular empresa de software en la nube de lo que creen muchos inversores, y agrega que Salesforce está gastando “más material” que sus pares para adquirir nuevos negocios. También advirtió sobre la tendencia histórica de la empresa a gastar el flujo de caja libre en adquisiciones. DiFucci ve un riesgo para el objetivo de Salesforce de alcanzar $50 mil millones en ventas anuales para el año fiscal 2026. Él ve alrededor del 20 % de la disminución en el inventario y estableció un objetivo de $150.

copo de nieve: DiFucci dice que Snowflake es “destacado en términos de su tecnología y modelo comercial sin fricciones” y se ha convertido en el “recurso preferido para el almacenamiento de datos en la nube”. Pero es “cauteloso ante una posible recesión”, y no cree que la empresa sea inmune, contrariamente a la visión de la compañía. Su objetivo de 125 dólares apunta a una caída del 28%.

Aquí hay un vistazo a sus selecciones mejor calificadas:

inspiraciónDiFucci es optimista sobre el cambio de Oracle a la nube y cree que la compañía mantendrá un crecimiento de ingresos de un dígito alto y un crecimiento de ganancias de dos dígitos. Señala que solo una modesta aceleración en el negocio de bases de datos podría llevar a la empresa a duplicar sus ganancias por dividendos, y también señala que la empresa está progresando en la competencia contra

Amazonas
.

com, Microsoft y Google en servicios de computación en la nube. Su objetivo de $107 significa una ganancia potencial del 38%.

Redes de Palo Alto: El analista dice que la compañía de software de seguridad alcanzará fácilmente la guía de este año. Él escribe: “La empresa está bien posicionada para beneficiarse del cambio a la confianza cero y la tendencia de consolidación de proveedores potenciales en el mercado de la seguridad”. Su objetivo de $625 indica un repunte del 20% para las acciones.

multitudhuelgaUna empresa de seguridad de punto final es “una empresa de software bien administrada que ejemplifica las características atractivas de la industria”, escribe. “Esperamos que convenza a cualquier escéptico de que una empresa de seguridad puede representar un valor duradero”. Su objetivo de $270 indica una ganancia potencial del 34%.

Splink: Dice que las estimaciones son “demasiado bajas” para Splunk, que fabrica software que se usa para monitorear los sistemas de TI. Su precio objetivo de $ 160 indica un rendimiento potencial cercano al 40%.

Escalador Z“En última instancia, creemos que Zscaler mantendrá su liderazgo en seguridad de red basada en la nube”, escribió. Su objetivo de $ 233 indica un rendimiento potencial de alrededor del 29%.

Programas avanzadosDiFucci dice que la empresa está utilizando el flujo de caja de su plataforma principal de desarrollo de software OpenEdge para reinvertir en adquisiciones acumulativas. “La gerencia ha demostrado que tiene la capacidad de ejecutar de manera disciplinada”, escribe el analista. Su objetivo de $60 indica un repunte del 25%.

Finalmente, esta es su opinión sobre las tres acciones con calificación neutral.

microsoft: Si bien ve un crecimiento anterior en los ingresos y el flujo de caja libre para el gigante del software, también ve “disminuciones continuas” en Windows que cree que no están incluidas en las estimaciones actuales de Street. “En los niveles actuales, vemos un perfil equilibrado de riesgo/recompensa y una acción de valor razonable”, escribió, estableciendo un objetivo de 292 dólares, un 1% por encima del cierre del jueves.

Llamarada de nube: Si bien le gusta la historia de crecimiento de Cloudflare, DiFucci no ve muchas ventajas dada la valoración aparentemente alta en relación con sus pares. Él escribe: “El precio de las acciones es mucho más alto… parece implicar más riesgo del que nos sentimos cómodos”. Su objetivo de $82 indica un crecimiento potencial de solo el 4% a partir de aquí.

servicio ahora: Si bien ServiceNow es una “compañía muy bien administrada”, el analista dice que la compañía de software de administración de flujo de trabajo probablemente no alcanzará sus objetivos de ingresos por suscripciones a largo plazo, especialmente si hay una recesión prolongada. Su precio objetivo de $510 está ligeramente por debajo del nivel de cierre del jueves.

En medio de un amplio repunte en las acciones tecnológicas, casi todas las acciones que se enumeran aquí cotizan al alza el viernes, lideradas por Workday, con un aumento del 5,5 %, y Progress Software, con un aumento del 3,5 %. Tres acciones del grupo cayeron, con Snowflake un 1,2%, ServiceNow un 0,7% y Okta menos del 1%.

Escriba a Eric J. Savitz a eric.savitz@barrons.com

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