Cinco de las empresas estatales más grandes de China con un valor de $ 318 pronto serán eliminadas de Wall Street

Durante meses, los reguladores federales han aumentado la presión sobre Beijing y las empresas chinas que cotizan en las bolsas estadounidenses para que cumplan con las normas de cotización estadounidenses.

Pero el viernes, cinco de los gigantes estatales más grandes de China que cotizan en los EE. UU., con un valor combinado de $ 318 mil millones, anunciaron que abandonarían Wall Street, lo que marca una aceleración del desacoplamiento financiero entre EE. UU. y China.

China State Life Insurance, el gigante energético PetroChina y China Petroleum & Chemical Corporation, junto con China Aluminium y Sinopec Shanghai Petrochemical, dijeron el viernes que serían excluidos de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), mientras Washington y Beijing continúan haciéndolo. . La polémica por permitir que inspectores estadounidenses auditen empresas chinas. La lucha podría resultar en la expulsión de cientos de empresas con sede en China de las bolsas de valores estadounidenses.

Por si acaso las empresas chinas están listas para despegar de Wall Street. “Las empresas estatales ven la escritura como algo que cuelga de la pared para ellas”, dijo Liqian Ren, director de Modern Alpha en la firma de inversiones WisdomTree Asset Management. suerte, Señala que también puede haber un cambio mayor en otras empresas públicas con sede en China.

decisiones de negocios

Estados Unidos y China están en desacuerdo por una disputa de décadas sobre permitir que los inspectores estadounidenses auditen empresas chinas que cotizan en Estados Unidos. El organismo de control de EE. UU. quiere acceso completo a los auditores y documentos de auditoría de las empresas chinas, pero China se ha negado, citando preocupaciones de seguridad nacional. Estados Unidos podría cancelar más de 260 empresas chinas por un valor combinado de $ 1,3 billones para 2024 si Washington y Beijing no pueden llegar a un acuerdo.

“Las cotizaciones y las exclusiones… son comunes en los mercados de capital”, dijo el viernes el regulador de valores de China en un comunicado. Agregó que las cinco empresas gubernamentales siguieron las reglas de los EE. UU. al cotizar en las bolsas de valores de los EE. UU., y que sus decisiones de exclusión de la lista “se tomaron únicamente por consideraciones comerciales”.

Otras empresas chinas que cotizan en Estados Unidos podrían seguir el ejemplo de las cinco empresas estatales. Ren dice que las dos compañías restantes de propiedad china que cotizan en las bolsas de valores de EE. UU., dos aerolíneas vinculadas al estado, sin duda considerarían retirarse de la lista de Nueva York. Todas las empresas estatales en China tienen información que Beijing considera delicada o crítica para la seguridad nacional y no quiere que los inspectores estadounidenses accedan a ella, lo que significa que no sería sorprendente que las empresas estatales restantes decidan ser eliminadas pronto, dijo Brendan Brendan. Ahern, director de inversiones del fondo de inversión KraneShares, que se centra en China suerte.

Sin embargo, esta cobertura no se limita a las empresas estatales. Otras empresas chinas quieren mantener sus cotizaciones en Estados Unidos. Eventualmente, “revisarán la situación y tomarán una decisión estratégica”, dice Ren. Para la mayoría de las grandes empresas, cotizar en los EE. UU. sería arriesgado y estaría expuesto a quedar atrapado en el fuego cruzado entre los reguladores chinos y estadounidenses, especialmente ante el deterioro de las relaciones chino-estadounidenses, dice.

Las empresas no vinculadas al Estado se están moviendo para reducir esos riesgos. El 29 de julio, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) agregó al gigante tecnológico chino Alibaba, que recaudó $ 25 mil millones en 2014 en la oferta pública inicial más grande en los Estados Unidos, a su lista de vigilancia de exclusión. Alibaba ha anunciado que está cambiando su cotización en Hong Kong de un estado secundario a uno primario, lo que le permite una ruta de salida en caso de exclusión de la lista, y una ruta que le permitiría acceder a los inversores de China continental.

estrangular el progreso

En los últimos meses, la SEC ha seguido agregando empresas chinas a su larga lista de empresas que se enfrentan a la expulsión de las bolsas estadounidenses. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, reiteró que Estados Unidos aceptaría nada menos que el pleno cumplimiento de China.

Se dice que Beijing quiere llegar a un acuerdo con Washington que separaría a las empresas chinas que cotizan en EE. UU. en función del tipo de datos que posean. Adam Montanaro, director de inversiones para acciones de mercados emergentes globales en la firma de inversiones Abrdn, dijo que China está buscando un compromiso para permitir que la mayoría de las empresas no estatales abran sus registros a los inspectores estadounidenses, pero está restringiendo las auditorías de empresas estatales y tecnológicas con información confidencial. información. suerte a principios de este año.

Si bien “China tiene incentivos para mejorar sus relaciones con Estados Unidos, [their ties] Ha sufrido graves daños en los últimos años. La confianza es muy baja, especialmente con el reciente estallido del caso de Taiwán “, dice Ren. Al mismo tiempo, los reguladores de EE. UU. han dejado muy claro que quieren acceso y cumplimiento completos. Ella dice que no habrá un sistema de acceso de dos niveles ” que Pekín quiere.

Sin embargo, Ahern argumenta que la exclusión de las cinco empresas estatales es una señal positiva de que Washington y Beijing pueden estar cerca de llegar a un consenso sobre la exclusión de la lista. Una vez que todas las empresas estatales chinas fueron eliminadas de Wall Street, “las empresas no estatales restantes han declarado durante mucho tiempo que no tienen nada que ocultar” a los inspectores estadounidenses, dice Ahern.

Sin embargo, la lista de vigilancia de la SEC para la exclusión de la lista ha crecido aún más, y los desafíos para las empresas chinas que cotizan en EE. UU. son aún más abrumadores. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) ha señalado ahora a 159 empresas, incluido el rival de comercio electrónico de Alibaba, JD.com, el gigante de las redes sociales y los blogs Weibo, la empresa matriz de KFC, Yum China, y la empresa de biotecnología BeiGene, para ser expulsadas de Wall Street si no cumplió Está claro que Washington no cederá ni un centímetro. No puede haber término medio. lado chino [must] Haga todos los compromisos”, escribió la firma de investigación Trivium enfocada en China en una nota de abril.

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